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真格方爱之：资本寒冬对我来说是件好事

2017-01-12 16:42:54

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　　方爱之选择项目的其中1个动身点听起来有1点感性——「看我愿不愿意和他/她吃饭。」但在加入真格之前，她是在完全依托数据来进行分析判断的投行里工作。

　　曾有人评价，说女性天生不合适做投资工作，由于相比较男性会更加守旧。根据方爱之的视察，中国目前女性投资人比例最少超过 20%，但是对这样的性别标签，她不太愿意接受：「我不会由于1个创业者是女性就会更关注她，我也不认为我作为女生就会比男生更懂女性市场。」

　　在真格 5 年，方爱之参与投资了多个知名项目，其中包括小红书、蜜芽、找钢网、车到加油、格灵深瞳等等，作为此次「2016VC 投资人年度影响力榜单」中「年度影响力投资人」的候选人，我们通过采访真实显现这位年轻投资人的成长与转变。

　　Q：在「资本寒冬」这样的环境下，您会觉得工作遭到影响吗?

　　方爱之：资本寒冬对我们来讲实际上是件好事，很多 VC 在这个阶段会 cool down，这就给我们天使投资很多机会。如果没有资本寒冬，很多 VC 会积极地投资，也会覆盖初期1点的项目，现在他们的投资决策更慎重，让我们有了更多的机会。我们在 12 年也曾遇到小小的资本寒冬，我后来发现很多好项目都是那时投出来的，缘由之1就是这些项目没有先被其他机构吃掉。

　　Q：您参与投资了很多知名的项目，像小红书、蜜芽，有哪一个是印象比较深的吗?

　　方爱之：蜜芽印象蛮深入的，当时刘楠找徐老师咨询1些事情，有人提出要收购她的淘宝店，徐老师觉得她特别好，让我们投，大家1开始有些质疑这个项目到底好不好，我们也去看了她的淘宝店的运营数据，觉得跟其他淘宝店也没有太大的区分。

　　我们跟徐老师说，为何你对这个项目这么感兴趣，徐老师很生气，说，你见1下刘楠本人。后来我们聊过以后发现她真的很懂电商。

　　这件事对我来讲非常深入的印象就是要投人。由于当时其实很难从数据上证明她会做的这么成功。

　　Q：您第1次见到刘楠的甚么感觉?

　　方爱之：其实有1点震动，徐老师老说她长得像观音，哈哈。当时我是跟红杉的投资人1起聊的，觉得她对电商的逻辑有很深的理解，另外她是1个非常好的 KOL ，然后她自己也有宝宝，她知道宝宝需要用甚么，哪些品牌比较好。

　　Q：真格1直说要投资人，您认为具有哪些特质的创业者值得投资?。

　　方爱之：我总结了3个方向。

　　1. 学习能力。

　　2. 行业的相干经验。

　　3. 影响力。

　　其中我觉得影响力是最重要的，影响力就包括领导能力，你的魅力，管理团队的能力，这些都属于领导能力，能不能震动团队，让大家愿意为你工作。

　　Q：有哪些项目是你们会避开的?

　　方爱之：我们避免投资股权结构不是特别理想的项目，比如说有的公司投资人占股 70%，这类我们肯定不投。然后我们也投过几次纯海外团队的项目都不太成功，纯外国人的团队我们现在是比较慎重的。还有1些缺少公司管理经验的纯理工背景的团队，这类我也比较担心。

　　Q：您认为好的投资人应当要创造甚么价值?

　　方爱之：我们做的是天使投资，天使实际上是很特殊、很重要的1环，在创业者们甚么数据都没有的时候，在其他人都没有发现他们的时候，你就要相信他们。

　　其实作为天使投资人会特别有成绩感，当他们拿到 A 轮的时候，你感觉这个事情被证实了你会很有成绩感。然后你看他们1步步成长、改变，越变越成熟，你也会很有成绩感。

　　Q：除资金的支持，你们还会给予创业者哪些支持?

　　方爱之：从天使到 A 轮，创业者们最需要的是招人、建立品牌、融资。

　　最大的问题就是怎样招人，去哪里招人，很多时候像真格这样的品牌还是可以带来1些优势。另外我们在品牌、公关方面也会给他们1些支持。

　　同时，我们也在积极的向其他 VC 推荐我们的公司，包括我们每一年两次的 Demo Day，每次会展现 20 多家被投公司，很多1线的 VC 也都会来参加。

　　Q：可能会有人给您贴1些标签，例如「女性投资人」，您怎样看?

　　方爱之：这个事情有益有弊。好的地方是给我们1个机会，包括「女性创业」这样的标签也是给创业者1个机会去展现自己。这是有益的地方。

　　但是同时，我不希望有这些标签，我其实不是很喜欢参加打女性创业标签这样的活动，由于我觉得开创人的性别不是我做投资决策斟酌的因素。比如说美国选举，我不会由于希拉里是女生我就会投她。看项目也是1样，我不会由于你是女性而投你。

　　Q：在真格的从业经历中，您能有遇到低潮阶段吗?

　　方爱之：我加入真格之前也没见过徐老师，然后见面聊过以后不到 1 个月我就加入了。我当时很崇拜徐老师，但是我不知道在工作上能不能配合得很好，由于1开始我没找到方向。

　　徐老师1直讲投人嘛，我之前也没做过投资，我觉得我在看人方面还行，但是我没有试过只用看人这类方法投资。之前在投行我们比较会用数据去分析事情份析行业，所以1开始徐老师肯定也会有1点着急。前两年他给我很多辅导，教我怎样去看人，去找甚么样的项目，给了我很多建议。

　　当时我在管理真格收 BP 的邮箱，他给我的第1个建议就是，你翻到 BP 的团队那1页，团队好你就约他们见面，团队不好你就婉拒嘛。这是第1个阶段，在这个进程中我逐步找到自己、找到现在这类看人的投资理念。

　　第2个阶段是，我们投了1年多以后，我跟徐老师说，我们投了这么多项目都没有拿到下1轮融资，感觉好像我们没有投出甚么好项目，然后他说，你放心，根据我的投资经验，需要两3年才能看出来。我1开始不太相信，我觉得投的太1般了，结果突然有1天，每周有很多项目取得新的融资，渐渐开始有项目起来了，不断的有好消息，我们突然觉得这个基金起来了。当时是第1期基金，到现在真格成立 5 年已有 6 个独角兽公司，1大半都出自第1期基金，51Talk 今年 IPO 了，包括小红书、蜜芽、找钢等很多优秀的公司都是第1期基金投出来的，回报率也很高。

　　之前的那些顾虑也需要有点耐心去等待。

　　Q：您会遇到和创业者的方向不能达成1致的情况吗?

　　方爱之：真格的理念是要帮助创业者，从他们的角度思考问题。有的时候，特别是项目往后期发展的进程中，也有遇到过让我们卖1个点的股分来促进交易，我们也答应了。

　　如何把事情处理好让所有人感觉舒服，这是徐老师非常善于的1点。有1次我记得有1个项目过来，他觉得那个人不行，然后他不谨慎在我们仨那个群里说了1连串不行的缘由，然后我赶快跟徐老师说，你发错群了。由于徐老师是老师出身，他会从「给1些好的建议」的点动身，然后他给创业者打电话，说虽然我刚刚说了那些，但是我真的觉得你有的地方还不错，创业者听到这样的话，还是很高兴能够得到徐老师的1些建议。

　　Q：这是否是也代表了真格的文化?

　　方爱之：对，真格的文化就是：我们永久在创业者之下。

　　我们内部是很扁平的架构，很多项目是我们 90 后的分析师帮我们找的，他们更懂 90 后的人群在用甚么。

　　Q：目前你们对哪些领域比较感兴趣?

　　方爱之：我们历来不看领域，虽然我们在 AI 这个领域投了非常多的项目，有10几家，但是我们内部历来没有谈过要投 AI，包括我们今年投了很多内容公司，我们实际上也并没有定过方向。我们是在选择最优秀的创业者，让他们去找自己觉得最有价值的方向。

　　Q：未来您还会坚持继续做 VC 吗?

　　方爱之：我觉得我找到了我的方向。

　　最开始其实我是想创业，觉得在 VC 可让我更好的了解创业者，了解行业，对我自己的创业也有帮助。但是现在我觉得天使投资是最合适我性情的，我跟徐老师1起工作感觉非常搭，我们建立了1个非常独特的文化，然后我们有1堆小朋友1起来做这个事情，大家都觉得很开心。

　　Q：您对现在年轻的投资人有哪些建议?

　　方爱之：需要不断的学习、反思。

　　对自己和对基金觉得满意是最可怕的1个现象，有些年轻人会觉得自己投的项目很好，但是我现在越做越觉得自己需要更多的反思，其实越做会越有压力。

　　标签: 资本寒冬真格基金