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美图成功上市蔡文胜回答了关于商业化、巨额亏损的问题

2017-01-12 16:42:46

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　　刚刚过去的两天，蔡文胜春风得意。

　　12月15日，美图在香港上市，成为港交所近10年来最大的互联网科技公司。而在美图上市前1天，他取得了创业黑马颁发的“年度创业家特别奖”。没法脱身的蔡文胜专门录制了1段获奖视频，谈及美图上市的意义，“选择在香港上市是1次破冰之旅。”

　　今年是蔡文胜创业的第16个年头，第1个8年开始于2000年创建的265.com，这家企业后来卖给了google;第2个8年开始于2008年的美图，这款软件通过美颜功能俘获大批女士的芳心。8年时间，美图从1款工具到平台，从软件到硬件，用户数超过10亿，成为1个综合性移动互联网公司。

　　但此前有媒体质疑，海量用户暂时并没有给美图带来太多收益，根据其招股书表露，美图95%的收入都是通过卖手机实现。

　　“有用户就有商业模式，之前8年时间都是在增长用户。”美图董事长蔡文胜说，他并没有担心美图未来的商业化，而美图的商业模式将从广告、电商、短视频和硬件产品4个方面而来。早前，美图被外界质疑为收入单1，而美图上市当日报收8.5港元，相比发行价，未涨未跌。

　　美图开创人吴欣鸿论述了美图未来的3大战略：平台化、国际化、商业化，“充分发掘海量用户的巨大变现潜力”。同时，美图已在人工智能、AR等领域进行了布局。

　　美图CFO颜劲良也表示，“外面可能会说美图商业化没有做起来，但其实可以看到2016年1⑼月美图收入12亿，而2013年只有8600万，增长速度绝对是非常非常快速。”

　　在美图公布招股书后，其中的1个质疑和传闻是美图亏损额度到达60多亿元。颜劲良也在媒体沟通会上作了澄清，表示其中的50多亿主要是由于会计处理致使，是优先股公允价值的变化，上市后，所有优先股会变成普通股，“2017年这个亏损不会存在”。

　　美图在上市前进行过3轮总计3.6亿美元融资，蔡文胜直言，美图对外表露的融资数据没有任何水份。在上1轮融资中，蔡文胜持股达38.6%、美图CEO吴欣鸿持股为15.6%，两人1共持有超过50%以上美图公司股权，美图核心员工持有3.2%的股权。美图上市后，蔡文胜、吴欣鸿等构成的1致行动人，共持有上市公司股分39.43%。

　　有媒体测算，若以美图359亿港元的估值计算，蔡文胜仅靠美图就身家接近137亿元人民币。再加上蔡文胜家族具有的其他近百亿元资产，其身家将直追乃至超过厦门老牌首富——3安光电林秀成家族的240亿元。事实上，蔡文胜除创业出色，他的投资事业也做得风生水起，投资了包括狂风科技、58同城等多家知名企业。这些投资也让他获益颇丰。

　　以下为美图开创人蔡文胜、吴欣鸿和CFO颜劲良的分享内容，经创业家编辑：

　　手机里面有两个最重要利用，1个就是电话跟短信，另外1个是照片跟摄像头。这两个最大利用是手机每一个人必不可少。电话跟短信催生了微信、whatsapp、line，照片催生了facebook这类公司。美图非常荣幸，捉住了移动互联网，牢牢占住了用户拍照与摄影的入口。

　　2016年10月份数据，苹果iOS下载排行，美图排在第8，超过11亿独立装备激活，移动端月活4.56亿。美图百万用户海外国家跟地区26个，超过1000万用户的有11个。每月所产生照片是每个月60亿张，平均1天2亿张。美拍2014年5月8日发布，到现在差不多26个月，产生了4.9亿UGC视频。

　　刚才数听说明美图前面8年所获得的成绩。但我们更多地在想未来要做甚么。未来美图针对3个战略展开：国际化、平台化、商业化。

　　国际化

　　中国智能装备、中国移动互联网增长已在减缓，中国已超过12亿台智能装备，增长也是有限，更多增长1定是未来在海外。所谓国际化，前面已在东亚、东南亚获得很大成绩，我们希望接下来1年分散到美国、欧洲、南美洲，现在在11个国家跟地区开办了办事处。

　　一样海外员工现在超过120人，这120个海外员工居然有98个都不是中国人。说明美图国际化已做的非常到位。而且可以看到美图的产品不是纯洁1个把美图秀秀变成1个英文版本，而是针对每一个国家、地区不同的肤色、不同的审美观、不同的利用做1些本地化改变。

　　平台化

　　想到美图是否是就只想到美图秀秀?实际上美图已变成社交平台，两年前推出美拍，已是1个非常活跃的社交平台。短视频社交平台毕竟还不是像图片那样广泛，接下来我们希望打造两个基于图片的社交平台，1个叫闪聊，上个月刚推出，非常合适00后、95后使用。在中国，年轻人愈来愈喜欢个性化，他们喜欢没有被大人监管的地方、能够展现个性的地方，美图希望满足这些用户。

　　另外一个是基于美图拍照顾用的基础，希望加入1个相册功能，帮助大家贮存、管理、分享，这就是已推出的美图相册产品。相信大家手机里面最头疼的就是照片太多了，要找怎样找，太麻烦，我们希望根据人脸辨认技术能够快速找到你的头像的照片，乃至能根据1个物品，比如某1个杯子或根据1个风景、地点、时间能快速找到照片。同时希望做到群组定向分享，1个人1年大概拍几百张乃至1千张照片，但是可能不到10%会分享到社交网络，90%照片是沉默的。那些照片其实1样有机会被分享，只是你可能只愿意分享给家人，有的只愿意分享给朋友，有的只愿意分享给同学或同事，我们希望能够满足大家这个需求。这是我们平台化的想法。

　　商业化

　　我们以用户为导向，希望能满足用户，照顾用户体验。接下来美图会进行商业化，好的商业化应当是对用户加分，让用户能够在美图使用当中能够体现更好，同时美图又能够进行1些商业化运作。

　　美图跟所有互联网公司1样，都坚信1个道理：有用户就有商业模式。之前8年时间都是在增长用户，到达现在是1个世界性的水平，超过10亿用户，跟全球互联网巨头在同1个榜单上。

　　美图的商业模式第1个是广告。

　　美图最开始做广告的时候，并没有非常聚焦做广告，更多是商务合作，或挑1些对品牌有提升的广告主合作，今年年中开始我们在广告商做比较多的布局，在北京、上海都开了新的销售中心，参与DSP平台，包括Facebook、谷歌的和中国的。广告样式上也有不同变化。未来基于用户画像给大家推送信息流广告，这个模式包括facebook、本日头条都有验证过，美图有信心做得非常好。

　　第2，美拍直播。

　　从2016年6月份开始，当时1个月流水是130万人民币，经过3个月调试平均收入到达300多万，做活动时收入更加可观，多是上面的好几倍。由于有这么大用户群，收入增长是可以非常非常快，也就是说虽然现在大家还没有看到赚多少钱，但是我们已在商业化有非常大进度。

　　第3，电商。

　　美图具有这么多年轻女性爱漂亮用户，给她们提供1个时尚电商平台将是1个非常吻适用户属性的产品。美图将于2017年上半年推出电商平台，目前已有超过200个品牌与美图进行合作。接下来3⑸年时间里，电商将是美图最重要变现方式。为用户提供他们喜欢的服务，这类商业变现方法非常稳健，包括能够创造最大价值。美印是另外1个电商上面变现的方法，这是给用户提供1个个性化打印，我们在11月份进行了测试，效果非常让人满意，美印在1个非常小的APP进行测试，1天就有几百单，后面美印将扩大得手机壳、卫衣、行李箱等等，可以想象有非常高收入。

　　第4，智能硬件。

　　美图做手机的理念跟做软件是同1个道理，用户有这个需求，所以推出手机这个产品。当时3年前看到用户对前置摄像头，用户吐槽iPhone前置摄像头像素不够高，美图推出手机产品非常有品牌优势，而且用户非常喜欢。智能手机有毛利18⑵0%左右，这在行业里是非常领先的。

　　关于美图收入增长，在外面可能会说美图商业化没有做起来，但是其实可以看到2016年1⑼月美图收入12亿，2013年只有8600万，增长速度绝对是非常非常快速。

　　这么快速增长是基于几个因素：第1，非常庞大的用户群，用户活跃度不断增加，从2013年12月每一个MAU所产生照片每月10张，现在已到18张。美拍从1开始每一个用户使用13分钟到现在是34分钟，用户量这么大，加上用户活跃度不停提升，这里面隐含的就是商业化价值想象空间非常大。

　　最后再分享1下损益表，有传言说我们亏损了60多亿。其中这当中50多亿来自1个会计处理，也就是优先股公允价值变化，这个公允价值变化如果去美国上市是不会出现的，是香港IFRS会计准则下的1个处理，很高兴今天已上市，所有优先股会变成普通股，2017年这个亏损不会存在。

　　今天是我们非常重要的分水岭，美图8年来从工具到平台，从软件到硬件，已是1个综合性移动互联网公司，而且超过10亿用户互联网公司，我们希望在这个上面展开更多商业化，给用户带来更多价值。另外我们希望美图成为1个国际化公司，我们知道中国哪怕BAT这么牛逼的公司，都大部份用户都只是局限在中国，而美图在海外已超过4亿用户，我们希望未来比如3、5年后能够有几10亿人用美图，直到有1天让全球人都用上美图，我们的使命就是让这个世界变得更美，让全球人都使用上美图的产品。

　　Q&A

　　问：今天第1天上市，您对股价有甚么预期?

　　蔡文胜：没有预期，IPO第1天实际上是市场对你的检验，市场给出甚么价格就是1个适合的价格。刚才看了1下，我们应当在平的阶段，今天香港全部大盘都不好，美国加息的缘由，能够这样1个平开状态，我个人觉得挺好。

　　问：在香港上市的科技公司不是很多，你怎样跟投资人讲“互联网新科技”?

　　蔡文胜：的确这是1个挺艰巨的事情，1直以来互联网高科技定价权在外资银行手里。我个人认为这是不太对的，国外对中国不够理解，他1直觉得中国用户都是免费用户，中国人都是不愿意花钱的用户，所以我在国外跟他们说应当到中国看1看，到北上广深沿海地区看看，中国人在移动互联网的使用时长、消费能力，新的东西接受能力不比美国差。固然美图不能马上改变这个，但是任何东西要有1个新的尝试，美图愿意做出这个尝试。刚才说的我们选择香港，香港这个地方也是更多看PE，你能赚多少钱就给你多少PE。有人说为何美图有这个勇气，我们的勇气来自我们用户。我们在香港超过数百万用户，这就是美图的勇气。固然更重要的就是我们在大陆的用户，我们有几亿用户。深港通已开通了，依照美图范围1定会纳入深港通，我们希望让我们用户跟我们1起成长，成为美图股东，享受它的价值。

　　问：既然美图已到了公然市场，未来我们在变现的时候会不会斟酌加大我们投资或并购的力度，依赖其他公司来变现?

　　蔡文胜：不会。我觉得1个公司只有到不会发展的时候才会斟酌投资并购来充实利润。的确商业化在明年才会展开，但是为何斟酌提早IPO，我们有3个斟酌。

　　第1，美图这家公司之前1直在厦门，非常低调。我们前面经过4轮融资，几近都没有对外宣布。我们公布的融资信息是到我们招股书表露的，没有1分钱过失，没有夸大的成份。但是美图由于之前太低调，包括我们的用户也不知道美图有多大，大部份人想起美图就只想起美图秀秀，顶多用我们的美图相机、美拍，都不知道是同1家公司。所以我们希望通过IPO这个事件，让品牌提升，由于我们开始要商业化。IPO后做1些商业化，就会给你带来大1些好处。

　　第2，美图在3年前只有100员工，到现在发展超过1000个员工，是1个快速发展进程。我们想通过IPO这件事情锻炼我们队伍，由于你要IPO，所有东西都要依照上市公司最严格的规则履行，我们通过这样来提升我们核心员工战役力，包括凝聚力。

　　第3，回到投资人跟员工的价值，美图如果再过1年两年，我们真的把我们商业化做起来，那时候上市大部份人就没有享受美图成长价值，我们第1要回馈投资人，这么短时间能够买到美图股票。就像所有人都说遗憾错过了腾讯，为何当时不买腾讯。腾讯从3.7元涨到最高1000块，多少人错过。从美图用户数来看，也说明我们有空间。一样这个对员工非常成心义，如果美图现在上市市值就非常高，我们招员工，他拿到股票期权那个价值要提升的空间是很少的。我们希望在我们市值比较低的时候上市就是为了吸引人材，让大家进来像腾讯那样，每一个员工不管甚么时候进来都能够赚到钱，都能够享遭到公司成长的价值。这是3个考量的因素。

　　问：美图招股书里面以美图为主体对外投资了20多家公司，未来以美图为主体的投资有甚么偏好?

　　蔡文胜：我们会围绕3个部份，1方面跟技术有关的，最领先的技术或跟我们互补的。比如我们投(亮风台)、美国3D成像，这两个技术对我们有互补。第2个部份，围绕社交平台美拍这个平台，有1些比如说跟网红、跟在美拍活跃的，跟我们互补的我们会投资。第3，我们接下来会建立1个美丽生态链，我们希望对美丽生态链有帮助的。包括现在要投的或未来要投资的都会围绕这3个重点。

　　问：作为1家互联网公司，在厦门这个城市诞生过很多各种各样创业公司，但是1旦做大很多人都选择离开，为何坚持把总部放在厦门，除在很多场合说到喜欢厦门这类感性因素以外，站在公司发展布局上有无哪些理性考量?

　　吴欣鸿：有的。首先是厦门的政府对美图和对全部互联网产业非常支持。我们看到厦门创业氛围相比5、10年前有1个大幅提升，而且还在变得更好，这是最主要的缘由。而且厦门作为1个非常漂亮的城市，他对人材吸引力很强，很多人愿意从北上广深来到厦门工作。另外我们也在几个主要的城市建立了分支机构，比如说我们在北京的同事也超过200人，深圳超过100多人，以厦门为总部，但是会继续做核心人材落在当地的1个推动。

　　问：社交的下1步，美图有甚么判断?

　　吴欣鸿：从工具到社交已有很多先例，微信、QQ最早都是聊天工具，同样成为1个很巨大的社交平台。微信和QQ更多偏文本语音类型，照片和视频这样1个领域也有很多从工具到社交的例子，比如instagram最早也算1个滤镜工具，然后是snapchat，美图有很大机会，而且我们已通过美拍验证了从工具可以到社交，美拍最开始也算1个短视频处理工具，但是现在已是1个很热门的视频和直播社交平台。我们未来还将继续探索在社交上的可能性，由于美拍也仅仅是刚刚说的视频和直播，所以在图片领域还有1个很大的空白点。闪聊也能够说是中国的snapchat，但是还有很大差异，我们现在正在摸索闪聊的引爆点，现在还在公测阶段，会在明年4月份正式推行。这个期间还会经历几个版本，闪聊的意义在于说提供给中国年轻用户比如95、00后1个新空间。这些年轻人需要不同的社交平台。

　　问：财报数据显示，美图手机销售量不到100万台，国内手机巨头都是几千万台，未来会不会在出货量方面有1个提升，希望到达甚么状态?

　　吴欣鸿：美图手机对公司来讲是1个非常好的补充业务，美图核心的是平台，美图超过11亿用户已构建成1个巨大平台，而手机是我们用户的自然需求的延伸。未来我们肯定会逐渐提升手机的出货量，但是我们其实不是靠销售手机来占住移动互联网入口，由于我们11亿的移动装备已占了全部图片和视频入口，手机对我们来讲更多是1个软硬结合的方向，我们通过已建立的智能手机团队，会逐渐往智能硬件特别是女性智能硬件延展。

　　问：华为、OPPO也做图片利用软件，他们有手机的硬件数量优势，美图手机在这块优势不是很大?

　　蔡文胜：世界上做手机最大的是谁?卖出最多的是3星，然后是苹果。世界上具有用户最多的是谷歌、Facebook，他们都不做手机。美图首先是1个移动互联网公司，不是1个手机公司，如果是手机公司，就不值那末多钱了。手机只是为了满足用户1个需求，大家知道3年前有1个叫做卡西欧拍摄，风行了香港大陆，现在没有了。为何?由于美图手机出现了。大家用美图手机就不用卡西欧，美图最大价值就是移动互联网、包括我们用户。我们是为了服务用户。3星这么利害，卖了这么多手机，但是它能做出1个谷歌、Facebook吗?没有。

　　问：未来3到5年，电商这块将成为美图很重要1个营收来源，电商这个定位是甚么?

　　蔡文胜：美图电商会跟他人不1样在哪里，我们知道在做电子商务，大约7成购买力是女性，男人赚钱女人花就是这个道理。电子商务成交额里面，大约7成都是跟女性相干的产品，比如服装、化装品或婴儿用品。所以美图只会围绕这个部份来做。

　　第2，对我们公司，由于有投资者问我电商已亏钱了，现在看京东还在亏钱，其实电商亏钱就是两个最大的本钱，1个是物流本钱，包括物流仓储本钱。美图不做这块，我们更多是跟他人合作，跟Ports、迪奥合作。2是获客本钱，就是花很多广告才能获得客户，这也是电商毛利降落的缘由，这一样对美图不存在。女性天生是美图用户，我们不用花广告获得用户。如果通俗1点，赚多少进来，毛利多少就是赚多少，这是我们愿意做电商的缘由。

　　问：美拍也是今年开始做1些动作，陌陌、微博靠直播估值上升的非常快，直播这块对美图公司有甚么战略意义?

　　吴欣鸿：对美拍来讲，直播是我们短视频非常重要的补充。不单单是从商业化角度，它能创造比较好的收入。另外，在美拍用户、美拍达人跟粉丝拉近距离的层面也起到很大作用。如果美拍只有短视频的话，达人跟粉丝距离感还是太强了。美拍直播内容占比不断提高，用户停留时间也在提升。所以是1个非常的好趋势。

　　问：直播以后的收入对全部营收到达甚么影响?有无预估?

　　吴欣鸿：现在没有办法说具体的数据，但是可以提的，美拍今年6月份才推出道具系统，就是可以进行直播的打赏。从6月份到今天，收入有1个非常大的增长。我有信心肯定未来会进1步提升它在全部收入中的比例，但我们在其他领域，比如广告、电商、智能硬件收益都会提升，所以未来可能会在这4个领域里面进行1些调剂。

　　以下是吴欣鸿的内部信：《美图新出发点》

　　可爱的美图同学们：

　　今天是特别美好的1天，美图公司正式在香港主板挂牌上市，开始了梦想的新出发点。感谢每位美图的同学，这是大家共同努力的成果，感谢合作火伴的给力支持，也感谢全球超过11亿用户对美图的爱好!

　　早上敲钟的时候，脑海中显现的是2000年我和文胜第1次见面的场景，那时我还是1个喜欢上网的高2学生，而文胜回国不久，也刚开始接触网络。当时的我们，共同的兴趣都是互联网，没有想到的是，有1天这个兴趣能影响这么多人。最初的几年，我和文胜分别尝试了1些项目，直到2008年，我们才找到了共同的方向——美图。

　　我仍然记得美图公司刚成立的时候，大家到大学校园做产品调研，遇到美图用户后的集体狂喜;记得程序员大神帮女用户解答产品问题时的万分羞涩;记得公司有1面产品BUG积分墙，大家整天比赛谁抓的BUG最多。8年过去了，美图已从18人的小团队，变成了超过1300人的大家庭，但这些质朴的品质、以用户为核心的文化，从未改变过。

　　前行的路上，由于有了美图同学们的相伴，才变得格外温暖，公司的愿景也变得愈来愈清晰。在这个伟大的时期，成功上市的公司有很多，但有机会让世界变得更美的公司，却寥寥无几，很荣幸美图能成为其中的引领者。不管是美图秀秀、美颜相机、美妆相机、潮自拍等App，还是美拍等社交平台，和美图拍照手机等智能硬件，都可让用户通过最简单的方式，看到更美的自己、更美的世界。

　　今后，美图将继续推动平台化、国际化、商业化3大战略，进1步打造美图自己的社交平台，让全球的用户都用上美图的产品，充分发掘海量用户的巨大变现潜力。同时，美图也已在人工智能、AR等领域做好了布局，给未来打下坚实的基础。我们相信，美的事业才刚刚开始。