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在线教育成创业热点亏损却成行业常态

2017-01-12 16:42:38

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　　现如今，横扫金融、餐饮、购物、医疗、旅游等传统行业的互联网，又将烽火蔓延至传统教育领域。中国在线教育的市场范围正以每一年30%以上的速度增长，BAT和创业公司都在这儿扎堆拼杀，谁都不想错过这个新的财富风口,谁都想捉住机会成为下1个独角兽。

　　2016年接近尾声，盘点在线教育这1年，关键词有IP热、AR/VR、STEAM、大数据、直播课、网红老师、上市公司收并购……行业火热背后，A股资本市场对教育的热忱也在增加，特别是今年下半年以来，在线教育行业迎来了几项较大的投资。

　　但是，在线教育比较为难的地方在于：理想很饱满，现实很骨感。行业的整体盈利时间节点还未出现。

　　行业巨头始终未出现

　　教育是1个慢行业，而在线教育，则是其中发展最快的领域。

　　在线教育萌芽于2013年和2014年，2015年巨头开始进入;到了2016，依然是1场破冰之旅。相比传统教育，在线教育具有效力高、更方便(打破了时空限制，可碎片化学习)、低门坎、教学资源丰富的特点。高速带宽与4G移动时期极大地提高了直播课程和碎片时间学习的可能性，愈来愈人选择在线教育做为学习的方式。

　　据前瞻产业研究院提供的《中国在线教育行业市场前瞻与投资战略计划分析报告》统计指出，2015年在线教育市场突破千亿元大关，达1171亿元。预计2016年我国在线教育市场范围可达1375亿元;2017年为1600亿元;到2019年可突破2000亿元大关，达2140亿元;到2021年在线教育市场范围可达2830亿元。报告称，目前还处于在线教育的快速发展期，预计到2018年以后才会出现行业巨头。

　　百度教育行业研究提供的数据则显示，目前市场范围占据主要地位的是学历教育、职业教育、语言培训这3大块。分别占比为36.6%、35.7%、21%。该数据还显示，2016年在线职场教育市场范围在整体市场中占35.7%，仅次于高等教育。

　　正是由于这个行业潜力巨大，目前已产生了多个细分领域。

　　从产品和服务特性来看，在线教育的初创企业可以分为：工具平台、流量平台、题库、在线外教、在线评测、单词/口语学习、课程表及终端工具等种别;

　　若依照教育的内容分类，分为K12(幼儿园至高中的基础教育)、儿童早教、语言、兴趣类、职业教育、出国留学等。但如果从主要受众来看，具有较强职业能力提升需求的白领和K12(从幼儿园到高中的基础教育)教育下的学生依然是各方最为关注并试图争抢的主流群体;

　　若按产业链，则可分为内容提供商、平台提供商和技术提供商3类。

　　在这其中，K12作为教育行业最大的细分领域，可谓“当红炸子鸡”，犹如“皇冠上的明珠”。业内乃至有人抛出“2016年是K12领域在线教育的真正元年”的说法。虽然K12在线教育有着刚需的注视前景，但经过今年的发展，始终未现行业巨头。

　　纵观2016年在线教育，记者发现有这几大亮点：1是K12在线教育出现了过亿范围化收入的案例，2是O2O双师模式(主讲+助教)热炒，它被认为是目前“互联网+教育”最为有效的方法之1，3是校企合作趋势，公校/高校成为各培训机构争抢的重要资源。这些信号，足以让业内为之振奋。

　　资本守旧但热度不减

　　迅猛增长的在线教育就像1个巨大的蛋糕，经历了延续数年的疯狂投资。但是进入2016年，各大在线教育平台资金收紧摒弃过去盲目“烧钱”的方式，逐步趋于理性。

　　根据2016教育科技大会上公布的《2016中国教育行业蓝皮书》，今年中国教育行业的投资金额预计为96.9亿元，比泡沫较大的2015年降落23%。前3季度，种子轮投资的占比从39%降为20%，而A轮从28%升为45%，投资人对初期项目正在变得谨慎和守旧。

　　在2013年，平均每天有2.6家在线教育创业公司成立;到了2014年，就有近60家在线教育创业公司倒闭或转变方向。前述《中国在线教育行业市场前瞻与投资战略计划分析报告》显示，2015年多数在线教育企业亏损，唯一5%的企业实现盈利，80%的企业将在未来1~2年死去，有的企业已开始进行裁员和盘整。

　　投融趋冷之下，大量的投资和并购正在产生。

　　2015年教育行业的并购金额为109亿元人民币，是2014年的两倍多;而2016年前3季度教育行业并购资金范围更是到达163亿元，这1数字已超过了去年全年。在主板教育产业并购浪潮的驱动下，2016年1级市场教育行业标的资产PE值约为18至22倍。

　　《逐日经济新闻》记者注意到，多家A股市场上市公司开始布局教育领域，或并购教育资产，或设立教育产业投资基金。

　　比如勤上光电以20亿元收购龙文教育，成为今年教育行业首个重大资产重组案;今年6月，银润投资23亿元收购学大教育，随后终止了学大股票在纽交所的交易;盛通股分收购购机器人教育公司乐博教育，联手新东方打造STEAM教育第1股;11月，拓维信息定增14.8亿元，用于其K12智慧教育云平台的建设。

　　以上已完成或正在进行中的并购和融资中，学大教育、龙文教育成功登陆A股。相比于2015全年26家上市公司跨界教育，2016年至今就有多家公司成功跨界教育，教育行业资本市场因跨界者的到来而越发活跃。

　　除此以外，今年在线教育机构上市/挂牌风头正劲。今年6月份，在纳斯达克敲钟的51talk成为最新1家教育中概股。而挂牌新3板的教育类企业就多了，多达上百家，其中有22家进入创新层。新东方、ATA、远程正保等美股企业也纷纭选择分拆部份业务回国在新3板挂牌。

　　可以看到，教育行业也已成为投资界和金融界的必争之地，并购机会愈来愈多，这将促使产生新1轮“独角兽”企业。

　　细分商业模式众多

　　看上去美好的在线教育，目前都有哪些商业模式?

　　比如网易，2007年推出有道词典后，至今逐渐构成有道翻译官、有道口语大师、网易云课堂等产品矩阵。今年10月，网易宣布其有道词典用户突破6亿，今年网易更是发力突破品牌边界，扩充课程品类，网易开始加重在在线教育各个细分领域重度垂直、精耕细作。发布语文学习产品——有道语文达人，引进职业教育与通识教育等课程、推出网易云课堂企业版产品，更有在优良教育内容的支持方面，有道推出了“同道计划”，计划未来将投入5亿孵化20个精品教育工作室，并对这些工作室全面开放流量。

　　记者注意到，今年，部份在线教育机构已凭仗清晰且稳定的商业模式成功突围，包括沪江网、英盛网、好未来、网易有道等都在各自领域逐步构成竞争壁垒，成为行业领头羊。

　　4处纵横捭阖的BAT自然也不会错过这个风口，1边自建生态，1边对外投资。

　　腾讯除投资新东方在线、疯狂老师、猿辅导，K12方面，还推出了产品“企鹅辅导”。其中投资新东方在线是腾讯上半年在教育方向最大的1笔。该战略投资以后，依照最近1次股票发行的价格来算，腾讯平均每月赚了1400万元。在教育信息化领域有所布局后，今年的腾讯正如网易，也推出了扶持优良内容的计划——名师计划。

　　阿里今年先是在教育信息化方面有所布局，推出了大学云计算/大数据人材培养和智慧校园解决方案和YunOS Book产品，而后，推出了自己的直播工具tblive;10月份启动“星火计划”，宣布未来将会大力扶持生产优良内容的个体老师和中小型教育机构，比如调用周边资源，引入专业第3方扶持基金等，以此为中小创业群体提供高效的变现机制。

　　自去年12月成立教育事业部以来，百度在教育领域的布局正在加快。百度在上半年1方面是加强自己在教育信息和资源搜索方面的服务，推出了专为教师服务的互联网平台“百度优课”;留学方面，百度传课7月与芥末留学网合作，上线了百度留学频道，后又与立思辰留学360合作，连接百度百科、百度阿拉丁、百度文库，共同打造出国留学服务。另外教育+金融方面，百度在继续拓展教育信贷市场。人工智能作为百度核心的核心，也将用在其教育生态上。

　　除巨头以外，1大批提供不同商业模式的玩家也玩得风生水起。

　　比如，外教1对1公司这条赛道上的玩家就有VIPKID、51Talk、大嘴外教等有1定知名度的公司。拿VIPKID来讲，其专注做5~12岁小朋友的英语学习，采取“在线北美外教1对1”的教学模式，目前共有超过60万的注册用户，付费用户超过4万，学生续费率达95%。在今年的资本寒冬期，VIPKID还取得了云锋基金等领投的1亿美元C轮融资。该公司的主要竞争对手为今年上半年开始重点发展K12业务的51 Talk。

　　做平台型的O2O找好老师学习服务电商——“跟谁学”仅仅创建两年，从1个类淘宝式的O2O教育电商平台起步，目前已有50多万名入驻老师，6万多家入驻机构和7500万用户。

　　另外还有1些非常精准的细分市场。比如学点云，这家公司专为在线教育公司提供基于云真个实时互动直播课堂SAAS服务，今年11月取得了1000万元PRE A轮融资。

　　以上种种模式反应出1种趋势，在线教育已往上下游延伸出众多衍生服务，而这些服务正在构成相干产业链条。

　　赚钱还是大问题

　　对行业内的玩家们而言，在线教育还没有得到真正普及，家长和学生接受度不高的现状，是阻挡他们盈利的关键因素。

　　“目前在线教育在诸多行业中的互联网化程度较低，远低于通讯、新闻、游戏等互联网渗透率高的行业，乃至低于国内互联网50%的普及程度。在线教育业确切存在盈利的问题，但是不同于通讯、网购等1家独大的情况，在线教育细分种类较多，各产品线的特点和作用各不相同，各类产品只要有好的产品内容和商业价值，未来都会具有较好的发展空间。”成都慈佑教育咨询有限公司副总经理黄汉滨对《逐日经济新闻》记者分析指出。

　　黄汉滨认为，教育行业的互联网化不会像零售、通讯行业那样具有颠覆性。在教育行业上叠加互联网，有其天然的复杂性，这是1个双向逐渐磨合相互补充的进程，教育行业的互联网化将是1个不可逆的进程。

　　多位在线教育行业人士曾对记者分析指出，如何更顺畅地结合到达真实的变革，是摆在行业眼前1道需要解决的困难。在线教育不是1个急得来的行业，教育的特点已决定了在线教育不能完全采取互联网式的打法。

　　在线教育从迅速发展到如今的“慢”，始终逃不脱1些固生的障碍。如线上教育在环节的缺失、互动效果差能人意，即便是1对1在线教育也要面临场景和网络不稳定的挑战。产品的市场接受度比较低，投资周期比较长，盈利难以实现。

　　虽然1方面遇冷，但对行业来讲，当下更迫切的问题是：如何有效整合教育资源和互联网技术，推出高互动性与鼓励个性化学习的在线教育服务及产品，提高用户黏性，避免跟风与概念化投资。

　　采访中，黄汉滨认为，在线教育行业未来盈利关键在于好的收费逻辑和收费模式，在他看来，那种范围效应明显的优良产品就比较会有盈利前景。

　　在亏损成为常态，盈利模式待考的在线教育领域，资质、技术、安全、运营等门坎愈来愈高，部份领域的参赛者已逐步退出。

　　比如2015年，家教O2O曾遭受群雄混战，1度上百家公司涌入赛道，在经历了补贴大战、资本寒冬后，2016年曾的同类竞品纷纭转型，退出这个领域。轻轻家教CEO刘常科对《逐日经济新闻》记者表示，在线教育要盈利确切需要1个进程，这个进程就是用户的消费习惯，学生的学习习惯。“这个进程可能不会很短，所以对在线教育来讲，1定要广积粮，高筑墙，待到山花烂缦时，你还活着，并且建立更高的壁垒。”