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51Talk刚拟IPO就涉嫌融资造假：亏损超营收 打的是VC的脸？

2017-03-06 12:43:13

　　摘要：51Talk的D轮融资还要低于C轮融资。他却将C轮融资对外宣扬时扩大了1倍。即使加上D轮融资，51Talk的两轮融资总金额为4820万美元，也低于5500万美元。这是典型的融资造假行动，也让DCM、徐小平真格基金及顺为基金等1起蒙羞。

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　51Talk 在2016年第1季度营收为7219万元，较上1季度的5530万元增长31%，较上年同期的2437万元增长196%。

　　根据F⑴文件显示，从2013年到2015年，51Talk的现金收入分别为3610万、1.17亿、3.53亿，净营收分别为2166.5万元、5221万元和1.55亿。

　　51Talk Q1费用1.46亿元 超过营收

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　51Talk 在2016年第1季度费用为1.46亿元，较上年同期的6554万元增长123%，较上1季度的1.45亿元增长1%。造成费用大增的缘由是51Talk市场和销售推行费用大幅增加。

　　51Talk 自2015年第2季度开始，到2016年第1季度的市场和销售推行费用分别为6697万元、8217万元、9913万元、9427万元，51Talk的市场和销售推行费用还超过了其营收。

　　据腾讯科技了解，51Talk在过去几个季度在北京等地大幅投放了地铁广告及其他广告。这多是造成市场和销售推行费用的重要缘由。

　　51Talk Q1运营亏损1亿元 运营利润率⑴39%

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　51Talk 在2016年第1季度运营亏损1亿元，上个季度运营亏损1.12亿元，51Talk在2016年第1季度运营利润率为⑴39%，此前4个季度的运营利润率为⑵00%以上。

　　51Talk Q1净亏9925万元 同比扩大85%

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　51Talk 在2016年第1季度净亏9925万元，上个季度亏损达1.14亿元，过去3个季度，51Talk1共亏损了3个亿元。

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　51Talk大幅烧钱，带来的是活跃的学习英语的人群。资料显示，到2015年，51Talk已有8.65万活跃用户，其中，付费用户达6.85万人，平均每一个付费用户贡献5200元。

　　不过，根据F⑴文件显示，截至到2016年3月31日，51Talk1共具有2.025亿元(约3140万美元)的现金及现金等价物和定期存款。

　　若51Talk 保持目前的亏损幅度，而在未来3个季度不能取得融资，51Talk预计难以延续。

　　51Talk涉嫌融资造假

　　与很多互联网创业公司1样，51Talk融资也存在造假。在取得B轮融资时，51 Talk宣称获1200万美元，但实际金额只有770万美元;C轮时，51 Talk宣布取得5500万美元。

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　2013年6月28日，51Talk获200万美元A轮融资，2013年10月，获774万美元B轮融资，2014年7月，获2820万美元C轮融资，2015年8月31日，取得2000万美元D轮融资。

　　

51Talk财报数据分析：亏损超营收，融资造假影响VC声誉

　　A轮是DCM投资200万美元，B轮是DCM温柔为基金、欢聚时期(YY)1起投资770万美元。

　　C轮的2820万美元融资中，DCM投资2490万美元，顺为基金投资330万美元;D轮中是DCM、顺为基金、Huaxing Capital Partners等1起投资了2000万美元。

　　51Talk的D轮融资还要低于C轮融资。51Talk却将C轮融资的金额对外宣扬时扩大了1倍。即使加上D轮融资，51Talk的两轮融资总金额为4820万美元，也低于5500万美元。

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