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从数据看真实的汽车后市场：两年诞生800家只有9家到D轮

2017-01-31 13:13:57

　　汽车后市场的发展潜力是所有人看得到的。中国连锁经营协会与菁葵投资共同发布的《2015年中国汽车后市场连锁经营研究报告》显示，2015年中国汽车后市场范围达8000亿元，同比增长33%。预计2018年市场范围有望突破1万亿元。

　　大环境的变化是汽车后市场创业机会得以爆发的必要土壤。过去汽车行业主要靠卖新车赚钱，而现在2手车、汽车后服务的发展使得增量经济正在向存量经济转变;另外一方面，人们的买车观念也在产生变化，车已从过去的奢侈品变成了交通工具，对车后服务的需求正在深入转变，创业者开始深耕到细分领域去发掘可以变现的服务。

　　过去的1年，对汽车后市场来讲是疯狂的1年。创业公司如雨后春笋般拔地而出，资本也蠢蠢欲动，将触角伸向各个细分领域。i黑马根据公然信息统计的数据表明，仅2015年在汽车后市场产生的融资事件就高达342起。

　　但是，时间进入2016，全部市场的在沉寂下来，很多人认为这是资本寒冬的1个例证。但另外一方面的声音是，并不是有所谓的寒冬，只是2015年资本用力过猛，把汽车后也推向了1个制高点，但波峰接下来就是波谷，到了2016必定会观望、会回归理性。

　　这次，让我们通过数据来感知，汽车后市场领域正产生着的剧变。

　　2015年：平均每天会诞生1家公司，产生1次融资事件

　　从公然信息中得知，最近几年来，围绕汽车交通+互联网领域的创业公司累计到达1500家。而汽车后市场是1个广义的范畴，包括汽车电商、2手车、汽车后服务、交通出行、汽车金融、智能汽车等多个细分领域的集合。

　　i黑马根据IT桔子和各公司公然信息进行了数据整理。而通过梳理数据可以发现1个有趣的现象，我们统计到的2015年汽车后市场成立的创业公司共有362家，产生投资事件342起。这意味着，在2015年，此领域平均每天诞生1家公司，产生1次融资事件，速度惊人。

　　i黑马通过数据统计发现，从2009年开始，每一年汽车后新成立的公司近乎成倍增长，到2014年到达顶峰，并在2016年出现大幅回落。截止2016年6月30日，2016年新成立公司数量还不及2015年的10分之1。

　　2009⑵016年6月国内汽车后领域融资事件共产生742起，其中2015年融资事件产生342起，为8年中的峰值，比2014年增加92%，却也在2016年首次出现下滑趋势，2016年上半年融资事件只有99起。

　　80%以上投资产生在初期，IPO仅3家

　　从投资阶段上来看，i黑马对2014⑵016年3年间产生的投资事件数量进行统计后发现，国内汽车后融资事件80%以上都产生在初期，3年中天使轮及A轮项目共产生512起，而在后期仍然能活下来的项目寥寥无几，乃至不足5%。D轮和E轮项目的总和只有9起，通过IPO退出的只有2家，分别是神州租车和1嗨租车。

　　进入到D轮后所有企业中，只有神州专车终究在今年7月份挂牌新3板，其余的7家企业中，有3家已被并购，其中快的打车被滴滴并购、e代驾被神州专车并购、易到用车被乐视并购。在全部汽车后市场中，近两年共产生18起并购事件，并购方中也不乏出现58、平安等大企业的身影。虽然未来随着行业的发展，也许还会有像滴滴1样在短短时间内快速成长起来的企业，但独立IPO的企业也许会更少，而被巨头并购的可能性则更大，对投资者来讲退出的途径会变窄。

　　在新3板挂牌的5家企业中，只有1家进入创新层，且其余4家基础层企业均为协议交易。而相比于做市交易，新3板协议交易的活动性较差，绝大部份公司挂板后的成交量较少。

　　值得注意的是，在2016年7月26日，1家来自A股的土豪上市公司兴民钢圈，出资28亿同时并购了5家新3板企业中的3家——凯立德、北京远特科技及奥腾电子，并且均以较高的溢价买入。

　　大型互联网公司成为大买家

　　与人民币基金相比，美元基金更青睐于投资汽车后领域，i黑马统计了10家投资机构在汽车后领域共178起投资案例中，有102起为美元投资，占比57%。

　　在汽车后领域活跃的投资机构中除1线投资机构外，腾讯、易车、阿里巴巴、百度、京东等大企业同样成为重要的投资来源。与投资机构的目的不同，大企业在进行投资时斟酌更多的不是财务回报，而是业务上协同及布局。在目前较火的出行、2手车、汽车后、智能汽车等领域每家巨头都有投资布局。

　　出行方面，腾讯和阿里都投了滴滴、百度投了Uber，在不久前刚刚宣布收购优步中国后，滴滴也因此成为唯逐一家腾讯、阿里巴巴、百度共同投资的企业;2手车方面，腾讯同时投过人人车和优信2手车，百度也投了优信2手车;在5家投资数量较多的大企业中只有易车是垂直领域的巨头，其投资项目是除腾讯外覆盖领域最全的，而值得注意的是，腾讯、百度、京东都是易车的投资方，以巨头联合投资巨头的方式进行行业整合和布局。

　　猝死事件频发，倒闭潮来临

　　1旦用力过猛，必定会留下后患。前两年资本的疯狂涌入，让汽车后市场也堕入烧快钱的状态，仅2015年1年的融资事件就有300多起。但是，伴随资本寒冬而来的，是创业公司的纷纭倒闭，特别在汽车O2O和2手车领域，延续的烧钱和投资人观望的态度让他们难以为继，很多公司乃至上线不到半年就面临猝死。

　　据i黑马不完全统计，仅从2015年下半年以来，确认倒闭的汽车后企业就有20多家。其中最具代表性的，是今年以来两家已融到B轮后的企业博湃养车和车风网相继倒闭。2016年4月5日，O2O洗车及养护平台博湃养车宣布破产倒闭，博湃曾在2015年初取得京东、易车1800万美元B轮融资，投后估值高达6亿美元。京东的导流对博湃的扩大也起到了相当重要的作用，使其不到1年便成为汽车养护行业的老大，但是极度的扩大和烧钱补贴让博湃迅速资金链断裂失去造血功能，不到1年便倒下了;2016年8月1日，汽车电商O2O平台“车风网”宣布倒闭，这曾是1家估值超过10亿的独角兽公司，而资金链断裂却同样成为压倒车风网的最后1根稻草。

　　i黑马对2014年以来有确切公布倒闭的77家汽车后创业公司进行统计，有超过3成(28家)公司来自出行领域，以租车、拼车、打车类利用为主，可见在同享经济火热确当下，有如此多的玩家来和滴滴、Uber们抢夺蛋糕，而终究却惨遭淘汰。除此以外，洗车、养车等汽车后服务及2手车这两个细分领域的倒闭公司也比较多，数量分别为17个和12个。