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李开复谈中国互联网现状：依然存在重大投资机会

2017-01-25 03:11:56

　　腾讯科技讯 2016创新工场年度峰会暨华南总部开业庆典今天在深圳举行。创新工场董事长兼CEO李开复(微博)在会场发表主题为《中国互联网的创新和趋势》演讲。

　　谈到中国互联网的现状，李开复认为虽然中国是最大的互联网国家，但是成长率在降落。过去人口红利，仅仅由于人口最多的创业模式，仅仅烧钱、烧用户，以后再怎样赚钱的模式已不是最好的模式。所以我们要再1次寻觅新的风口，新的标的，新的投资方向。

　　对大家都在谈论的互联网寒冬，李开复说，全部环境可能有点问题，像P2P、O2O可能开始有点担心，但是在真正火的领域还是非常火的，可以看到几个非常火的领域，在人工智能、AR、VR、教育市场等这几个市场是非常火的，都发展得非常好。

　　李开复表露创新工场重点投资领域包括：人工智能、文化文娱、在线教育、企业服务、消费升级和B2B交易。

　　下面是李开复在这次开业庆典上的演讲实录：

　　今天我想跟大家首先介绍的是我们认为今天中国互联网的现状，然后我们仍然看到重大的投资机会，还有我们现在对重大投资领域的部署，然后我们过去1年的表现。

　　创新工场在创建的时候，我们可能记得是主要做互联网，后来我们在游戏、社交、利用APP领域都做了很好投资。但是我们作为科技公司，科技趋势不断在换，我们历来没有把自己定位成1个仅仅投资互联网的公司，如果1个公司能够最了解科技的趋势和法相，找到这个风口，而且在别的投资人和创业者没有看到的时候我们就把钱带进去，这样会给投资者带来很大回报。

　　创新工场的两大特点，我们是最懂投资者的VC，第2，带给我们的创业者最大的价值。今天我围绕这两点解释我们未来找到甚么趋势，同时投资以后会给创业者甚么价值。

　　首先，讲1下国内互联网的重大趋势和改变。这些趋势和改变也意味着我们的投资和方向也需要不断调剂，我们每年都在调剂方向。

　　看这个图就能够看到，最近几年几个重大趋势的改变。左上角的图告知我们，虽然中国是最大的互联网国家，但是成长率在降落，所以意味着过去人口红利，仅仅由于人口最多的创业模式，仅仅烧钱、烧用户，以后再怎样赚钱的模式已不是最好的模式，由于人口接近饱满。固然，接近饱满的时候这些人愈来愈有钱，愈来愈能够移动支付，他可能带来新的投资机会，但是过去的投资机会，所谓几个小朋友做1个APP炒火炒红，不是最好的模式。左下角看到，1般APP在快速成长，看到蓝线，但是实际看到APP使用的僵尸用户是愈来愈多，如果只算真的比较大日活的其实其实不是特别好的1个现象，所以再1次告知我们1次要再1次寻觅新的风口，新的标的，新的投资方向。过去也看到1些人口红利的自然的下1步的延伸，如果回去看7年前、5年前，先是人口红利，然后渐渐1个公司就能够赚钱的领域，从刚开始的蓝海变成红海，从很多竞争者变成少数的，再下面是趋于垄断的，所以看到美团也好，58也好，都通过合并到达互联网公道的终究结局，终究要做的不是想怎样跟巨头竞争，我们1定要去寻觅下1步最大成长的机会。

　　那末如果我们看估值，最近大家都在说互联网寒冬，左侧两个图我们可以看到，确切从VC眼中项目太贵，从创业者眼中找不到投资，卖者不愿意降价，买者不愿意付费，所以市场就会变得冷清。到了2015年是非常好的成长，但是今年前半年，如果后半年跟前半年1样，大概只能到达2015年的水平，从这个角度看起来，可能有许多担心，但是实际上不是这样，我觉得确切看微信、很多VC，他们去旅游，到各个岛屿去玩，好像都度假去了，但是我可以告知大家，创新工场是在为大家工作，1次是去考察，1次是朋友结婚。告知我们其实全部环境可能有点问题，像P2P、O2O可能开始有点担心，但是在真正火的领域还是非常火的，可以看到几个非常火的领域，在人工智能、AR、VR、教育市场等这几个市场是非常火的，都发展得非常好，还有很多教育型的公司都比过去成长得好，AR、VR的市场，消费升级的市场，在这些重点成长的领域或所谓的风口，我们看到的其实投资量是在增加的，前面所隐藏的数字是2015年很多VC，把大量的钱投入P2P和O2O，但到2016年他们就后悔了，在2015、2016年一样寻觅好的风口，用很高的价值、公道的价值投进。我们投资了几个案子，包括驭势科技吴甘沙，包括第4范式，这几个公司都是在所谓的泡沫，所谓寒冬的时候用非常好的估值融到下1轮，而且他们没有足够大的收入，当这些公司有很棒的开创人，找到1个好的风口，实际上是不担心投资的，VC也不要去看过去的红海，而是把时间放在看这些新的突起的领域有甚么机会。

　　那末，再看这张图有非常多的内容。我先来解释1下两个图。蓝色的图是来自真实数据，是我们创新工场投资数量，橘色的曲线则是市场对该领域的温度高代表着大家都钻进去，低代表着大家都不想投。左侧，P2P金融，所谓P2P金融就是利用1个卖家的机会在网上构成1个市场，可以打破市场的垄断，可以产生非常好的机会，但是可能带来很多讹诈，很多不诚信还有很多监管等等的问题，所以我们选择历来没有进入P2P金融。

　　我记得我生病回来，记者1直问我为何不进入这个机会，但是会担心产生问题，果然产生了，所以现在没有问我们这个问题了，所以我们1向非常谨慎，固然有可能错过1两个机会，但是更重要的是我们所捉住的机会也是对的，即使错过1两个也没关系，事实上不投也OK的。我们对金融的改革和金融创新的机会在于它里面核心的技术，不管是人工智能的技术，还是区块链的技术，这些技术对金融的改革是真实的、可延续的、长时间的，在这个领域可以看到还不是很热的时候就能够布局，这个领域把AI也放进去了。我们可以看到2012年做AI投资的时候，业界还没有听过AI，2013年也是1样，2015年开始成心识了，2016年到AlphaGo的时候，我们已投资了几10个案子，这就是我们作为创新工场辨认趋势的优势。

　　中间这两个图，上面我们看到O2O的来临，还有消费升级，渐渐被辨认成为重要的领域，这两个领域是有点相干的。O2O我们历来不认为是不成立的，O2O今天即使烧了很多钱，很多挑战和公司倒闭，但是滴滴这1个公司是否是赚回所有出行公司输掉的钱了，问题在于有些公司烧钱太快，乃至用2BC的模式，这样的方法1定会失败的，不是O2O的问题，而是VC的风格和选择问题。由于滴滴和这类公司他们造成了移动支付快速成长，过去有移动，现在有了移动支付，有了很多做消费支付，所以可以看到O2O，我们整体来讲基本是跟市场走得差不多，但是实际投资的量是非常少，我们只要看我们LP的报告就能够看到我们跟其他的不1样，我们的投资非常谨慎，我们所投的公司量其实不多，钱也不多，绝大多数情况是挺好。消费升级呆会再解释这个领域，也就是当人口红利消失的时候，这些已称为移动互联网3年5年的用户，他们怎样样想生活过得好，这是我们特别重视的领域，在消费升级这个词还没有造出来我们就投了很多案子。

　　在2014年我们停止了，1方面我们认为游戏已到达1个封顶，所以在学习游戏的时候对虚拟和变现有非常深入的理解，而是把我们怎样在虚拟社会里赚钱这个认知投在新的领域，因而我们投了文化领域，这个领域可能看起来很广，但是简单来讲电影、电视剧、综艺节目，不管在网上还是传统渠道上都很赚钱，但是他们未来进入更多网络时期，他们需要学习怎样用游戏的方法来运营、获利、变现，所以我们非常奇怪的变成了很多电影、电视的最好的投资火伴，这是我们当初没有料到的事情，从中也赚到钱，可能不是最高的回报，转移到文化文娱上。

　　从这些例子可以看到，创新工场最希望成为最懂科技趋势的投资人，可以完全部现在这两个领域里，我们选择投或不投，我们选择在哪些领域投，我们选择在哪些领域转移方向，基于数据的例子还是比较准确。

　　还有1点，在今天的融资领域里面，1个双货币资金是必须的，如果回顾过去的10年，国内最顶尖的VC方面肯定是美金投资人，也感谢全球的美金投资人，对投资的认可，构成这样好的现象。所以1个创业者拿钱的时候就要决定要美金还是人民币，美金合适甚么呢，美金合适过去合适的，高科技的、高成长性的，人民币合适甚么呢，国外的分析是看不懂的，非常清晰的划分这两种货币，为何这么清晰划分，就是怎样上市，国内是喜欢这类模式，国外是喜欢那种模式，其实我们没有太大的冲突，也其实不是我们的决定。另外1点很重要的是美金的周期是10+2，我们人民币的周期是5+2，美国标准的项目多是最大的成功几率只有10%，但是可以得到100倍回报，最典型的人民币项目能够成功退出的几率是40%，但是多是8倍到10倍回报，我们也很高兴为二者服务。我们很开心为两种服务，一样我们只做人民币也有1样的后果，我们希望对所有的创业者都有吸引力，我们必须要有两种货币，其实不是所有的VC都清晰的看到这1点，我们认为看到这1点并作适合调剂是最好的。

　　这也验证了创新工场有独特的眼光和风格和魄力，在正确的时候作1些正确的改变。而且这6个领域都和刚才讲的趋势息息相干，人口红利已到顶了，我们要斟酌这些人的路，从他们升级中寻觅更多的投资机会，还有在移动互联网改革是甚么，下1个革命是甚么，下1个革命是人工智能，我们认为在未来10年，大部份人类需要思考5秒钟以下的工作都会被取代，比如我们巴教授写的文章，或《纽约时报》的文章这些不会被简单，但是简单的交易型的，所有中介的公司，所有助理的公司、职位都会消失。人工智能没有我们头脑那末奥妙的结构，但是比人这1辈子都能看到的数据的时候，由于量大还有特殊的学习方式，它就能够超出人了。

　　这次峰会我们有很多人工智能的专家，所以我就作1个大概的介绍。人工智能它可以超出人的表现，最简单的从左侧这个例子，是从辨认物体来讲，辨认1000个物体的比赛，过去5年计算机超过人类，比如是辨认人脸，我们今天投资的Face++，都已比任何人类都能辨认人脸，那以辨认人脸为生的工作就被取代了，比如安防部门等，同时语音辨认，像客服部份等等都会被取代。其实不是很玄的科幻式的互动，包括广告商的数据、包括传统的银行、券商等他们都是1个领域。要学AI的话最好就学谷歌(微博)，谷歌最近做了大量的工作，就是把谷歌对搜索和广告的数据提取出来，所以它取名Alphabet，使用深度学习方法的速度，从2012到2016年，从0成长1500的利用，所以从它商业的动作和内部技术的使用，这个人工智能的时期不但是行将来临，而且是已来临。

　　在这里可以看到创新工场对人工智能的蓝图，这里可以划分成5部份，第1是大数据，第2个感知，我们认为语音和人脸、物体的辨认会越做越好，但是对自然语言的理解在1个领域可以做得很好，但是跨领域还需要更长的时间，还有在传感器方面，现在都比较贵，但是随着大量的生产就会变便宜，还有机器人更多是商业的利用，而不是家庭的利用，由于机器人给人1个错觉跟人1样，但是实际上离人还挺远，但是我们其实不看好家庭机器人，但是有1个例外，像可以播放音乐的。

　　中间棕色的是最重要的，就是平台的构成，我们认为平台的构成还有几年。平台就是所谓1个刚毕业的编程程序员，作为1个IOS的工程师，你其实不需要学IOS指纹辨认这个程式，那末人工智能到达这样的程度的时候就能够普及，利用就能够井喷了，这个还要4到5年，由于平台到井喷机会就会平台，到今天到4到5年以后，这段时间人工智能专家还有非常独特的优点和优势，如果我们找到这些专家就有创业的机会。由于任何1个好的技术变成1个平台都需要若干年时间的演变，移动互联网如此，人工智能如此。这方面我们投了很多公司，我们独特的优势是我们在中国、美国都有投资，美国顶级的算法公司都可以帮助他们带来中国，可以看到美国的投资非常侧重AI的领域，同时中国毕业的学生对AI兴趣非常大，带动中国年轻人未来两3年创业，在平台时期来临之前应当是非常有机会和商机，我们在国内外有顶尖媒体报导了我们公司。去年年会我们并没有分享太多，由于还在早期摸索方向，但是1旦找到方向，可以看到在《纽约时期》、福布斯杂志等都已报导了我们的项目。

　　进入我们第2大投资领域，应当是文化文娱领域。第1种是IP，而且IP是可延续性的，呈高成长性，第2要看用户的平台，由于1个IP可以赚钱，但是它不可能5年、10年以后才赚钱，只有平台才能赚钱，比如微博、微信公众号是1个平台，固然平台是可遇不可求的，不是在创业第1天就做出1个平台，这是两个我们主要看到的方向。

　　那末在内容方面我们1个专长，过去跟大家介绍的，就是了解95后，我们有1批产品经理，每天去找新的现象和投资机会，比如当年投美图秀秀、SNH48，比如说我们投了动漫，是日本最顶尖的，还有我们投了古风，年轻人很喜欢这个，诗词、歌曲等等，他们行将要在鸟巢开演唱会，这些可能不见得在坐的人都了解，由于95后这1批人真正诞生在成长在虚拟世界里面的，他们的思惟方式跟我们都不1样，他们想要甚么才是正确的，他们想要的他们将得到，他们得到以后将成为意见领袖，那些太老的基本没戏了。

　　我很荣幸的是，当我的孩子在用的时候，我没有办法再寻求他们的脚步，所以我现在还不是它的用户，但是我的孩子允许我在Facebook上成为他的朋友，所以我在Facebook不会发甚么东西，但是我会了解它的趋势。终有1天，我们会发现我们老了，孩子们玩的东西玩不不惯了，最后就OUT，我相信在国内看到直播、网红，他们还会越走越快，终有1天他们也会OUT，我的悲伤你们有1天也会感同身遭到。

　　不但是95后的，我们也认为很多传统的，由于我们做的SNH48，由于我们做了马东的《奇葩说》，由于我们是懂互联网的VC，由于我们懂对接，我们就成了娱乐圈的创业者，如果他们想走互联网的线路，我们就成为他们第1的选择。比如说我们在这里投了第1个项目，在这里不能讲太多细节，第1个电影节著名制片人，第2是卫视级别的顶尖，包括你们都看过他的项目，这些都是我们重点投资，也会帮助他们走向互联网平台。除这些投资以外，他们1个特点就是快速能够赚钱，另外我们不常讲到的文娱，其实不是文娱，就是知乎，我们认为今天可以看到很多现象型的新闻事件，固然很多8卦事件不是来自微博而是来自知乎，所以它是有重大的现在的价值，我们是非常乐观，都经过知乎的平台得到变现的机会。

　　下1个领域是变现教育，我们看到几个趋势，1个是可以靠互联网来传播、获客，由于音频质量的问题渐渐得到解决，所以空间、距离不是问题，你远程也能够学习，而且1样清楚、精彩。第3首先解决的是家长的问题，希望孩子升学，老师的问题，希望学生分数越高，所以愈来愈多交互性强的、趣味性强的投资，能够真正能够孩子们多学到知识。而且我们看到AI是可以应用到教育上的，该做甚么方向，给家长甚么暗示，让孩子该走甚么线路，这都是人工智能的优势。把教育领域当作中美投资很大的机会，美国走在前面，可以跟他们投资。投了3个比较大的领域，第1个是VIPkid，第2个是在老师在课堂上用，非常能够帮助学生成长的工具，它已进入1万个学校，而且基本上所有顶尖城市的顶尖高中都在用它，做英语教学。第3是智能钢琴，这个之前介绍过了，全部销售接近了1个月6000台。

　　再下面是B2B的领域，B2C的时期已到达峰值，下面我们更想看的是怎样样产业链跟产业链怎样样能够对接，怎样样能够卖东西给企业用户而不是终极用户，这可以分两种。经过平台能快速获得，能够得到资金链，但是我们认为B2B也能够进入3.0的时期，不是怎样买得最快、最便宜，比如是想买布，不是想买最便宜的而是最合适他的，比如买车，不是斟酌谁最便宜，而是最快得到，不是看价钱，看速度，看供应链和其它问题。另外，我们跟叮叮(音)是唯1合作火伴。

　　再下面我想讲的是消费升级，下面大家想过好的生活有甚么机会，第1个机会是可以经过渠道做过去没有的产品和品牌，比如说要动身告知大家出行不1定要去旅行社，要动身是合适中国的。那末住方面，用互联网经济帮助众多的人，这样也是有很好的利用中间。

　　第2，左侧是互联网传播的方式，比如经过微博、微信公众号可以传播很多新的品牌和产品，过去是没有的，比如我们投资的新风尚等，设计是过去很难打造的1个产品，但是现在有互联网、网红的气力是否是可以改变。右下角我们可以看到重组的供应链，比如说我们在饮食方面，由于互联网和送餐改变了中国的饮食习惯，也感谢百度外卖和饿了吗，所以这方面我们投的都是这1类的公司。元麦山抽(音)由于有自己的平台很快取得几千万的利润。

　　最后，我想介绍1下，左侧看到的是我们3亿美元资金，感谢大家对我们的信任，右侧是第2期人民币基金，25亿，也感谢大家对我们的信任。在我们继续帮助创业者培训方面，我们继续在做我们的兄弟会，也在做我们的群英会，群英会在各地成立，华南新锐营、同学会等等，让我们有更多的资金源，感谢我们基金大了，这些创业者如果到了A轮或B轮我们都可以投资它，这里谈到同学会，我们去了比如说谷歌、苹果、Facebook等等，见到他们顶级的创业者，然后我们创业者成长进程中对他们是特别大的激起，由于中国创业者成功范围很快，但是对1个很伟大的梦想和做1个百亿乃至千亿美元的公司的进程中，还有很多要跟美国学习的，这也是很特殊的也只有创新工场能做到的培训项目。

　　另外我们在北京上海，今天在深圳成立了公司，还有众多合伙火伴能够大力帮助我们的创业者，当我们产品需要代言的时候，也找到明星在各个地方帮他们推行。

　　最后1点，昨天成立了创新工程人工智能工程院，我们想做的是把特别初期的科学家拉进来帮他们创业，科学家创业跟过去APP创业是不1样的，由于科学家特别有技术能力，但其实不是特别好的CEO，所以要帮他们找CEO，但是这些人创造的价值非常大，大后天要去美国，把美国顶级的华人拉回去，让他们的工程院想到他们要创业，我们就投资他们，谢谢大家!

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