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万能险承压投连险蹿红恐好景不长

2017-03-12 11:36:23

目前，监管部门对中短存续期产品高压调剂，主要针对短钱长投的万能险。有消息称，几家最近几年来大量发售中短时间万能险的人身险公司已开始着手应对。但既能满足提早退保酿成的巨大现金流需求，又能继续以高收益吸引后续资金，是个不小的挑战。已有寿险公司已或正计划转战投连险，以此延续新1轮的保费范围突破。

　　“这主要是由于根据保监会此次规范中对中短存续期产品的定义，投连险产品、变额年金险产品被排除在外。”知情人士称。　　万能险承压投连险蹿红恐好景不长

　　投连险蹿红

　　今年前两个月保险市场高速增长。市场上少数保险主体仍在1些“xx宝”、“xx所”之类的平台或银行大肆销售短时间“高收益”的理财产品，充当资本市场的“蛮横人”角色，“短钱长投”的情况堪比万能险。

　　根据中金公司最新研究报告，以去年6月底的投连险账户数据作为基期，统计各策略在最近这1年来的平均表现并与沪深300指数作对照。可以看到，全部股票类账户虽然绝对收益都表现不佳，但是相对沪深300指数，都存在明显相对收益。其中，灵活配置型账户表现出最好的防御性，在市场以下跌为主的这1年里损失最小。偏债类账户在近1年表现安稳，债券型账户和货币型账户的表现相差无几，而混合偏债型账户的表现与灵活配置型账户类似。

　　同时，根据华宝证券公布的数据，5月投连险独立账户新增交费86.62亿元。在保险业内人士看来，由于低利率环境增加了传统保险产品的利差损风险，作为对利率不敏感的保险产品，投连险相对而言更遭到保险公司青睐。而有些类似固定收益型的投连险产品也比较受投资者欢迎。

　　陆家嘴国泰人寿相干负责人介绍，目前市场上大致可以分为两种投连险，1种是传统意义上的，投资方面是保险公司使用投保人支付的保费进行投资，取得收益，不保本保息。这类产品目前市场上只有几家保险公司通太长期经营，收益率比较好。其余的投连险账户表现和目前市场上同类的基金产品类似。

　　第2种是近几年各家保险公司推出的，大多通过银行渠道销售的类固定收益产品。这些产品其实和万能险很接近，只是不像万能险那样有最低收益保障，而是不保本保息。目前这类新型投连险在市场上占大多数，而且收益不错。

　　恐好景不长

　　第3方保险电商平台慧择保险副总经理简志洁告知中国证券报记者，从投资渠道上看，投连险可投资范围较广，包括大额银行长时间协议存款、国债、AA级以上信誉企业债券、国家金融债券、同行业拆借、证券1级市场和2级市场、直接或间接投资国家基础设施建设等；另外,投资股票2级市场的比例可以达100%，可以获得较高收益。

　　简志洁介绍，投连险的保费分为好几个账户，其中最少1个账户偏重投资属性，收益随投资情况浮动；投资金额扣除管理费用后，分摊到各账户内投资。因此，投资收益好的情况下，客户取得高收益；同时，也会出现投资亏损等风险；视投资情况而定，投资者必须承当高收益所带来的高风险。所以短时间内有些投连险账户4%的收益其实不是保证的。

　　某中型保险公司投连险账户投资经理介绍，从既符合监管规定、又同时具有可操作性这点来看，投连险确切可以成为中短存续期万能险的替换品。但投连险1旦短时间化，对保险公司的投资管理将是1个不小的挑战，期间可能需要不停地进行调仓配置。对保险公司而言，产品期限越短，活动性管理就越复杂。操作难度相当大。