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险企登陆新三板提速融资渠道进一步拓宽

2017-03-11 13:36:09

由于过去的政策不明朗，在目前新3板挂牌的8667家公司中，保险系公司占比很小，唯一永诚保险和众诚保险两家公司，且交易情况很是为难。随着日前保监会印发《关于保险公司在全国中小企业股分转让系统挂牌有关事项的通知》(以下简称《通知》)，这1切或将产生改变。　　险企登陆新三板提速融资渠道进一步拓宽

　　《通知》明确指出，支持符合条件的保险公司在新3板挂牌，鼓励挂牌保险公司采取做市方式或竞价方式进行挂牌股分转让。业内普遍认为，监管政策的放开，将有益于更多保险公司提速登陆新3板，从而使保险业成为新3板金融板块的重要组成部份，保险挂牌企业的交易活跃度也将有所提升。

　　门坎宽松引险企热忱高涨

　　有媒体表露，永诚保险自去年7月30日挂牌以后，未有任何定增记录和成交记录，而挂牌新3板保险中介企业的表现，却比保险公司积极很多。据统计，目前新3板归类为保险业的企业已达13家。其中，除两家保险公司外，其余均为保险中介企业，截至目前，融资金额已超过2亿元。而保险相干企业做市转让只有5家，成交活跃度其实不高。

　　整体来看，在A股排队的保险企业数量较多，但顺利上市的保险公司仅为中国人寿、太平洋保险、中国平安及新华保险4家。相比A股市场“连续3年盈利”等硬性门坎，新3板上市要求的“拟上市公司存续满两年”和没有具体财务指标的入门条件较为宽松，同样成为保险公司对新3板热忱不减的缘由。

　　受政策利好驱动，很多中小保险机构已开始尝试登陆新3板。据记者了解，总部位于成都的某财险公司目前申请挂牌新3板的审查进度为“待出具反馈意见”。另有10余家保险公司也正在积极申请或计划申请挂牌。

　　1位不愿具名的险企负责人对记者表示：“保监会的支持表态，对想要挂牌新3板的保险企业而言无疑是利好消息。保险企业可以在新3板中依托资本市场的气力增进公司发展，提高活动性。利用新3板这1全国性平台，可以吸引更多有实力的投资者，为企业的发展注入活力。”

　　融资压力促险企迫切“补血”

　　无庸置疑，今年正式实行的偿2代监管制度无不对保险公司偿付能力提出了更高要求，特别对在业务结构、风险管控、资产与负债错配等方面过于粗放的中小险企而言，融资压力将有增无减。因而可知，挂牌新3板自然成为中小保险机构青睐的“补血”渠道。

　　在偿2代的大背景下，自2015年下半年以来，保险行业掀起1股增资潮。特别是今年上半年，近20家中小险企增加注册资本金的申请取得保监会批复，合计增资超过250亿元。

　　不但如此，除股东增资，发行资本补充债券同样成为险企“补血”新渠道。今年4月份，平安人寿发行资本补充债券100亿元。记者注意到，自去年6月底平安财险50亿元的资本补充债券成为第1单后，10余家险企获批发行资本补充债券额度近900亿元，截至目前，险企已发行资本补充债券近700亿元。

　　虽然险企增资潮仍在延续，但截至今年2季度末，在已表露偿付能力数据的62家寿险公司中，有44家寿险公司综合偿付能力较1季度末出现下滑，更有部份险企偿付能力充足率继续为负值或已邻近偿付能力充足率100%的监管红线，险企融资压力递增可见1斑。

　　险企登陆新3板正式“开闸”

　　最近几年来，新3板市场快速健康发展，挂牌公司数量、融资范围和融资能力显著提升，挂牌新3板已成为中小保险公司登陆资本市场、健全市场化资本补充机制、完善公司治理的重要途径。为支持中小保险公司对接全国中小企业股分转让系统，《通知》不但阐明了保监会支持保险公司在新3板挂牌的整体态度，确立了鼓励采取做市或竞价等更公然透明转让方式的政策导向。同时，《通知》还规范了保险公司申请挂牌的有关工作程序，明确保险公司挂牌以后的股权监管要求，允许自然人投资以做市或竞价方式挂牌的保险公司股分，并对照上市保险公司进行股权监管。

　　值得关注的是，此次《通知》放宽了对通过协议、做市等方式持有挂牌新3板保险公司股分股东的资历，不再制止自然人成为非上市保险机构股东，这不但突破了“自然人不能当非上市保险公司股东”的限制，也是多年以后，监管层首次作出的正式明确表态。

　　“允许自然人投资以做市或竞价方式挂牌的保险公司股分，并对照上市保险公司进行股权监管，1方面可以利用市场对公司进行公平估值；另外一方面，企业还要接受监管部门的监管，这将促使险企不断提升管理水平和规范性。”有保险专家表示，监管层对险企挂牌新3板的政策放开，不但拓宽了险企的融资渠道，有望吸引1批保险企业进驻新3板，这对保险企业和股转系统来讲更是共赢。