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“量体裁衣”投资万能险

2017-03-08 03:34:43

自去年万能险费改全面启动，取消最低保证利率不得超过2.5%的限制，万能险逐步成为银行利率下行背景下，颇受投资者青睐的理财标的。不过，近期监管层开始加强对万能险的风险管理，也令此类产品“短钱长投”等风险点暴露出来。那末，万能险的主要风险点到底何在？投资者又该遵守何种原则配置万能险？　　 “量体裁衣”投资万能险

　　收益率具优势

　　据了解，保监会近期召开会议，拟对保险公司开发中短存续期产品进行更严格的限制。保监会向相干机构下发两份征求意见稿，分别为《关于加能人身保险产品精算管理有关事项的通知(征求意见稿)》和《关于进1步加能人身保险产品监管有关事项的通知(征求意见稿)》。业内人士表示，虽然文件名并不是针对万能险，但其中触及多条关于中短时间存续产品的规定，如果正式落地，将成为史上最严新规，进1步促使“保险姓保”。

　　业界普遍认为，这1版《征求意见稿》是对激进型寿险公司增量保费的进1步利空，相比今年3月的规定，对新产品作了更严格的规定，否定了1切3年内存续期的产品，使增量遭到极大限制。1旦实行，寿险公司必须销售退保在3年以后的产品，而万能险保费增速可能大幅降落。

　　也许是万能险风控管理的升级引发市场耽忧，“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言1度冲击了股市。随后，保监会有关部门负责人指出该传言不实。“近日，我会有关部门组织召开座谈会，就如何进1步完善人身保险产品监管制度征求了部份保险公司意见。相干文件尚在征求意见进程中，希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。”该负责人强调，为满足消费者日趋增长的保险保障需求，保监会将进1步强化人身保险产品的保障功能，引导行业发展风险保障和长时间养老储蓄类产品，会聚长时间保险资金，落实保险姓“保”的发展理念。保险资金是支持资本市场发展、增进实体经济转型、推动产业结构调剂的重要气力，将进1步发挥长时间投资优势，为实体经济和资本市场发展提供长时间稳定资金。

　　事实上，监管层对万能险的重视，源自去年以来该产品的火爆。2015年，万能险费改全面启动，取消了最低保证利率不得超过2.5%的限制，万能险开始狂飙。

　　北京保险研究院赵阳表示，在银行利率进入下行周期的背景下，理财产品的收益率迅速降落。但目前，市场上的万能险年化收益率要普遍高于存款利率、银行理财收益率、传统年金和分红的实际收益率。从2016年7月的数据来看，银行1年期存款利率进1步下行，仅为1.5%，前两年火热的余额宝7日年化收益率已从最高点降至2.4%，分红险和3个月理财产品的利率分别为3.5%和4%，万能险的结算收益率平均值在4%—6%之间，明显高于前4个品种。虽然仍低于网贷平台动辄10%左右的收益率，但保险行业的监管更加完善，保险公司实力也更加雄厚，购买万能险的风险要显著低于网贷平台。

　　在此背景下，万能险成为个人投资者的“新宠”。许多中小险企将万能险的年化收益定在7%左右，使得这些保险产品销售火爆，1险难求的氛围愈演愈烈。

　　投资方式灵活

　　所谓万能险，是指包括保险保障功能，并最少在1个投资账户具有1定资产价值的人身保险产品。投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，1部份进入风险保障账户用于保障，另外一部份进入投资账户用于投资。由于保障额度和投资额度的设置主动权在投保人手中，投保人还可以随时取出和增加投资账户资产。同时，万能险保单约定了最低保证利率，从而规避了投资风险。因此，万能险的灵活性、便利性和安全性备受消费者青睐。

　　公然资料显示，在英美等保险发达之地，万能险是在上世纪70年代利率大幅提高的环境中，为提高保单灵活性和投资属性而出现的。1971年1经推出就遭到了市场青睐。美国寿险协会统计显示，美国市场1985年万能险占比为38%，其后1直保持在25%左右。

　　理财专家表示，万能险可以免因阶段性现金流紧张而致使保单失效。1些人买保险时，出于对未来收入的不肯定性，会偏向于下降保额，就是按目前承受能力比实际需要少买些。同时，传统型保险的交费宽限期是60天，如果在宽限期内不能正常交费，则进入中断期，保障功能丧失。万能险不同于传统型期交保险，1旦约定了交费方式就不能改变，保单持有人在交纳1定的保费后，可以根据自己的意愿和状态，选择任什么时候候交纳等于或高于期交保费的保费。这类功能在投保人出现临时交费困难时特别适用。

　　另外，万能险具有较强的抵抗通胀能力。1旦出现通胀，保单价值缩水是很多人不愿意买保险的顾虑所在。对以往的固定利率保险产品来讲，这个弊端是难以克服的。万能险的不同的地方在于个人投资账户的投资回报率并不是固定不变，而是根据投资账户的实际收益而变化，同时各家保险公司给出了保底利率。1般情况下，可以不同程度地消除通胀的影响。

　　合适长时间持有

　　不过，万能险虽然是1种兼具投资与保障功能的产品，但其实不是人人都合适。

　　赵阳表示，对具有1定财力基础，且有资产传承需求的人来讲，万能险是很好的选择。由于家庭中的子女愈来愈多，势必触及父母去世后的遗产分配问题，而万能险可以设立多个受益人，并可调剂资产分配额度，因此购买万能险不失为1种很好的选择。不过，万能险是1个相对复杂的产品，对消费者素质有更高的要求。每单万能险在后边都标注有万能型提示，消费者购买时要保持谨慎，做好长时间持有的准备。

　　据介绍，万能险的风险点在于:首先，实际收益或有折扣。万能险都有保底收益，但高于保底收益的部份是不肯定的。其次，投资收益并不是吹糠见米。消费者要仔细浏览保险条款中关于费用的部份，知晓前期账户收益部份会被1些费用抵销，产品需持有1段时间才能真正产生收益。另外，存在退保风险。由于买万能险需要扣除初始费用、风险管理费等诸多费用，前几年保单个人账户价值非常低，如果退保，损失非常巨大。

　　因此，万能险不合适年龄大的投资人。由于万能险的风险保额实行自然费率，这类费率的扣除方式是随着被保险人的年龄增长而加速递增。并且，万能险是只有通太长期投资才能见效益的险种，短时间投资很难见到收益。“50岁以上的人士尽可能不要购买万能险，乃至也不鼓励40岁以上的人士购买万能险，60岁以上的人士更加不提倡了，由于这类人买其他品种的保险反而更适合。”理财专家指出。

　　具体来讲，有稳定延续的收入；有1笔充裕资金且长时间内没有其他投资意向；有1定的投资和风险承受意识，但又没有时间和精力进行其他投资；对万能险的收益回报有中长时间准备，所谓中长时间最少应在5年以上。具有这些特点的人群合适投资万能险。

　　另外，投资万能险应注意1些细节。比如，除通常要扣除的初始费用、风险保险费、保单管理费、贷款账户管理费、附加险保险费以外，有的保险公司还要收取部份领取手续费等。其中，初始费用为50%，风险保险费及保单管理费为每个月收取。又如，产品说明书中关于未来收益的测算是描写性的，最低保证利率之上的投资收益是不肯定的，利益演示也包括高级、中档、低档及单利、复利之分，投保人须明辨。

　　除此以外，若投保人频繁地领取账户价值，会影响到后期收益的积累，还可能会由于扣取相干费用而影响到保单利益，因此需要公道安排。