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人身险新规助保险回归保障中小险企迎转型压力

2017-03-06 07:32:07

让万能险带上“紧箍咒”良性发展，进1步提升传统保险保障功能，推动保险行业回归保障本质......这正是当前保险业亟待解决的1项重要课题。　　人身险新规助保险回归保障中小险企迎转型压力

　　为此，几经酝酿后，上周保监会终究连发两项人身险监管新规：《进1步完善人身保险精算制度有关事项的通知》、《关于强化人身保险产品监管工作的通知》，意在提升传统保险产品保障功能与限制中短存续期产品范围。

　　分析指出，两项监管新规，刚中带柔，明确引导预期，逐渐调剂结构，将有助于保险行业回归保障本质，而活动性风险、“短债长投”、资产负债匹配等风险将进1步得到控制。同时，随着监管力度的不断升级，未来保险业分化也将加重，重视保障的大型险企优势突出，而此前以万能险“独霸江湖”的中小险企将面临较大考验。

　　2019年起险企中短存续期产品保费不得过半

　　最近几年来，在中小险企“弯道超车”的诉求下，理财型为主的万能险增长速度较快，目前已占全部人身险市场1/3。但高收益、低保障、偏理财、中短时间为主的万能险，不但同质化现象严重，而且“短线长投”的现金流风险隐患，加大了险企经营风险，也偏离了保险保障本质。

　　针对此，监管机构酝酿已久的人身险新规——《中国保监会关于进1步完善人身保险精算制度有关事项的通知》，与《中国保监会关于强化人身保险产品监管工作的通知》终究在9月6日正式下发。

　　记者注意到，此次保监会的两项新规就人身保险产品的风险保障、万能保险责任准备金评估利率、强化总精算师责任等多个方面制定了详细的规定；对不符合该通知要求的保险产品，则要求在2017年4月1日前全部停售。

　　首先，对个人定期寿险、两全保险、毕生寿险、护理产品的死亡(护理)保险金额，依照投保年度的不同阶段，作出了最低限制规定，即风险保额不得低于累计已交保费或账户价值的20%⑹0%，对产品提出了更高的风险保障要求，同时也抑制了保险产品异化为短时间理财的特性。其中，包括提高人身保险产品的风险保障水平，将人身保险产品主要年龄段的死亡保险金额比例要求由120%提升至160%。

　　其次，将万能险责任准备金评估利率的上限由3.5%下调至3%，并规定“新开发的”预定利率或最低保证利率高于评估上限的产品需要经监管部门审批。1方面压低了负债本钱，另外一方面从监管层面控制了高定价利率万能险的范围。

　　保监会还对中短存续期业务占比提出比例要求，要求自2019年开始中短存续期业务占比不得超过50%，2020年和2021年进1步降至40%和30%，同时给予了5年缓冲期，以给市场明确预期，避免“急刹车”构成现金流风险。

　　同时，对部份公司通过“保单贷款”情势规避“中短存续期产品”规定的现象，此次明确了贷款比例不得超过保单现金价值或账户价值的80%，并规定不得使用信誉卡进行相干操作、避免单纯套利现象。

　　除此以外，还要求在2017年起将投连险和变额年金、及相干附加险也纳入“中短存续期产品”的监管范围，并明确毕生寿险、年金保险、护理保险不得设计成中短存续期产品。

　　激进中小险企将迎转型压力

　　新政实行后，万能险等人身保险产品的保险保障功能有望进1步提升。

　　“两项新政策的推出是前期征求意见的阶段性落地，与征求意见相比更加柔和。”华泰证券分析师罗毅表示，同时，强调保险产品设计的风险保障和长时间储蓄属性，将推动长时间期交业务的发展、拉动行业新业务价值的进1步增长，为未来利润的稳定释放搭建空间。

　　而中银证券认为，在“3步走”的寿险费率市场化改革进程中，市场活力出现、保费增长明显，但部份公司的产品也存在着过度强调理财、而较大偏离保险保障本质的情况，且资金应用的方式不完全符合保险稳定性、长时间性的特点，存在着活动性隐患。此类现象与最近几年来监管部门的“回归保险本质”的导向存在偏差，并对保险之外的相干行业产生了影响、引发了多方的关注，改革中的及时跟踪与调剂对行业的长时间发展有积极作用。

　　“强调保险产品设计的风险保障和长时间储蓄属性，能够推动保险长时间期交业务的发展，拉动行业新业务价值的进1步增长，为未来利润的稳定释放搭建空间；”广东某寿险公司相干负责人也对记者表示，而且，监管要求建立产品回溯机制，强化产品问责，这也将倒逼险企增强合规意识，提升对产品精算、法律合规等方面的重视程度。

　　新规出台后对保险业务展开究竟有多大影响？分析人士表示，从中短时间来看，由于大型寿险公司价值转型、重期交重个险的布局较为完全，新规带来的冲击影响相对有限，而其相对竞争力会有所加强。而中短存续期产品范围受限与销售难度加大，将显著下降对这类产品依赖度极高的中小保险公司的保费和险资投资范围。

　　数据显示，今年上半年，万能险保费收入达8103.24亿元，同比增长147.3%，比2015年全年还多出450多亿元。其中，安邦人寿、华夏人寿、前海人寿、君康人寿4家公司的万能险占范围保费比例均超过75%。

　　但可以预感的是，在政策过渡期内，部份现有高定价利率产品仍有可能遭到追捧，预计行业保费增速短时间内仍将保持。但过渡期以后，罗毅则判断，保险产品激进定价和高利率行动将会遭到显著遏制，“保险业务结构将逐渐优化，保险公司盈利能力、风险防范能力和可延续发展能力将进1步增强。预计接下来以传统型保险为主的原保险保费收入将出现加速增长的局面，而保护储金及投资款将加速下滑。”