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穆迪：上半年寿险公司偿付能力呈下降趋势

2017-03-02 04:27:33

上半年中国寿险公司偿付能力充足率处于降落趋势。

　　评级机构穆迪公司近日发布的《关于偿2代体系下中国各类保险公司上半年偿付能力》报告指出，上半年寿险公司由于新业务大幅增长、股市回调和评估利率下降致使准备金提高，因此偿付能力充足率普遍降落。另外，财险公司偿付能力保持稳定，再保险公司的核心偿付能力充足率优于寿险和财险公司。　　穆迪：上半年寿险公司偿付能力呈下降趋势

　　寿险公司偿付能力充足率普遍降落

　　根据穆迪的这份报告，2016年上半年寿险公司的偿付能力充足率普遍降落，其保费加权平均核心偿付能力充足率从2015年底的248%降至2016年6月底的215%，综合偿付能力充足率则从274%降至239%。

　　2016年6月底，唯一58%左右的寿险公司综合偿付能力充足率保持在200%以上，这1比例低于2015年底75%的水平。

　　中国第2代偿付能力监管制度体系以风险为主要导向，和之前基于保费范围的体系相比，偿2代要求保险公司根据全面风险评估持有资本。在偿2代体系中，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率是评价保险公司偿付能力状态的重要指标。

　　报告认为，寿险公司偿付能力充足率降落的主要缘由在于万能险业务大幅增长，提高了行业所需资本。2016年第1季度，万能险产品销售同比增长214%。部份保险公司通过积极推销高收益产品来扩大资产负债表，保户投资款新增交费大额增长，这其中大部份是万能险产品的保费。到了2季度，由于保监会收紧中短存续期产品，2季度万能险销量增幅降至55%。

　　根据穆迪的统计，上半年万能险销售前10大保险公司为：富德生命人寿、和谐健康保险、华夏人寿、天安人寿、前海人寿、君康人寿、平安人寿、安邦人寿、泰康人寿、中国人寿(21.410, -0.11, -0.51%)。其中5家公司截至6月底的偿付能力充足率低于150%。虽然安邦人寿和君康人寿发行万能险范围较大，但由于安邦人寿在2015年发行了资本补充债，而君康人寿在2016年1季度取得注资，所以二者截至6月底的偿付能力充足率都在200%附近。

　　今年9月，保监会发布了《关于进1步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》，进1步收紧对万能险的监管，包括将万能险产品的准备金评估利率上限从3.5%降落至3.0%，同时加强对中短存续期产品销售范围的控制。报告预测，在当前低利率的环境下，寿险公司的偿付能力会继续削弱，但随着监管收紧，万能险保费增速将会放缓，在减缓寿险公司资本压力的同时，寿险公司偿付能力降落的速度也将会放缓。

　　财险与再保险公司偿付能力保持稳定

　　在保费增长放缓、商业车险费率改革试点推出的情况下，财险公司的偿付能力更加稳定。

　　报告显示，2016年6月底，财险公司平均核心偿付能力充足率为261%（2016年3月为264%，2015年12月为254%），平均综合偿付能力充足率为285%（2016年3月为293%，2015年12月为283%）。截至2016年6月底，只有10%的财险公司综合偿付能力充足率低于200%，这1水平高于寿险公司。穆迪助理分析师刘达认为，由于财险公司的投资风险最低资本要求较小，且杠杆水平相对较低，加上其中期利润相对稳定，所之内生资本增长足以支持同期9%的保费增长。

　　另外，中国9家再保险公司核心偿付能力充足率均超过200%。报告认为，偿2代机制对境内再保险分入人分保的信誉风险最低资本要求较低，且最低资本要求也会随着境内再保险分入人的综合偿付能力充足率提高而有所下降，因此境内再保险公司能够继续保持较强的偿付能力。