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寿险保单质押贷款超2000亿增长迅速有待盘活

2017-02-28 01:41:52

被视为盘活存量资产、驱动增量负债的保单贷款ABS（资产证券化），在今年陆续出现。

南都记者昨日得悉，继中国太平人寿范围5亿元的首单保单贷款ABS后，太保人寿与长江养老保险股分有限公司（简称“长江养老”）于今年10月24日签署了保单贷款ABS的有关协议。长江养老发起设立支持计划，第1期向太保人寿购买不超过10亿元的保单贷款，后续长江养老将根据市场情况逐批购买，总范围不超过50亿元。　　寿险保单质押贷款超2000亿增长迅速有待盘活

事实上，保单质押贷款是1笔范围庞大且延续增长的存量资产。2015年底，寿险全行业保单质押贷款的范围已到达2298 .6亿元，相比年初增长了27 .6%。

长江养老：范围不超过50亿

据文件表露，长江养老发起设立支持计划，以太保人寿保单贷款收款权作为基础资产。而对借款协议书、保险合同及其他相干合同项下的义务，包括但不限于红利分配的义务等，不属于基础资产的范围。

据该文件表露，长江养老发起设立支持计划，第1期向太保人寿购买不超过10亿元的保单贷款，后续长江养老将根据市场情况逐批购买，总范围不超过50亿元（终究以注册通知书批准的产品范围为准）。

该文件并未表露长江养老发起的保单贷款A BS的预期收益和评级情况。

事实上，太平人寿在发行我国首个保单质押贷款A B S项目时，表露了预期收益及评级的情况。

据太平人寿表露，3月28日，太平人寿与华泰证券（上海）资产管理有限公司合作发行的“太平人寿保单质押贷款债权支持1号专项计划”，拿到了上海证券交易所无异议函复，产品于31日正式成立。该项目发行范围5亿元，发行期限6个月，优先级预期收益3.8%，评级为A A A级。

保单贷款利率变动不大

保单质押贷款是1笔范围庞大且延续增长的存量资产。2015年底，寿险全行业保单质押贷款的范围已到达2298.6亿元，相比年初增长了27.6%。

事实上，在2015年，有部份险企对保单借款利率进行了上浮。

南都记者得悉，有某大型险企提出，对借款风险评价等级较高的客户实行保单借款利率上浮。这类型客户包括了曾因借款未还致使保单失效、再次申请办理保单借款的客户；短时间频繁借款（1年内同1保单借款超过4次）的客户，并再次申请办理保单借款时。

不过，平安人寿有关人士昨日对南都记者表示，目前险企的保单贷款利率变动其实不大，由于客户持有的保单风险不大。

而谈及保单贷款A BS的影响，太保人寿表示，可下降保单贷款对公司资产负债匹配的影响，并增加投资收益。

而太平人寿认为，通过该项目运作，太平人寿本身得以实现存量资产盘活，为公司优化投资收益提供更多的机会和渠道，有益于资产负债匹配。而保单质押贷款作为1类全新的、安全性非常高的基础资产，也给资本市场带来了更多的优良选择，扩大了市场直接融资范围和范围，进1步下降社会融资本钱，优化社会资源配置。

名词

保单质押贷款

带有储蓄性质的人身保险单是投保人的1笔资产，具有现金价值，必要的时候，投保人可以以所持有保单现金价值作为担保，从保险公司取得贷款。这就是所谓的“保单质押贷款”。

来源：南方都市报作者：梁小婵周亮