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四大险资举牌剖析 A股今迎“压力测试”

2017-01-12 17:45:22

　　上周末，证监会主席刘士余的重磅讲话直指资本市场最近火爆的举牌现象。分析人士认为，回顾2016年至今险资的举牌潮，尤以安邦保险、恒大人寿、前海人寿和阳光人寿等4大保险系最为扯眼。

　　那末，上述4大险资的举牌各有甚么特点？刘士余讲话对A股可能产生甚么影响？

　　安邦：热中举牌“大而稳”

　　在11月不到10个交易日里，安邦两度举牌中国建筑(601668,买入)（601668，SH）。11月24日晚间，中国建筑公告称，安邦资产通过“安邦资产-双赢3号集合资产管理产品”持有公司普通股30亿股，占公司普通股总股本的10%。如果从资金本钱来看，安邦动用的增持资金到达200亿元。随后安邦还表示，未来12个月内还将继续增持。

　　自2013年开始，仿佛每到年底安邦就开启“买买买”模式。首先，2013年12月，安邦举牌招商银行(600036,买入)(03968)；2014年12月底，安邦将持股比例扩大至逾10%。截至目前，安邦共持有招行银行27.05亿股，占比10.72%，市值约494亿元；2014年底，安邦又挺进民生银行(600016,买入)(01988)，成第1大股东；同时，安邦通过安邦人寿和安邦财险，拿下了金地团体(600383,买入)第1大股东席位；2015年，安邦又是在2级市场大举扫货，举牌同仁堂(600085,买入)、大商股分(600694,买入)、欧亚团体(600697,买入)、金风科技(002202,买入)(02208)、金融街(000402,买入)和万科A(000002,买入)等公司。2016年底，“熟习的配方，熟习的味道”，安邦举牌了最近名声大噪的中国建筑。

　　从安邦举牌特点来看，安邦爱好的多是“大而稳”的蓝筹股，包括股息分红高、估值低等特点。如中国建筑自上市以来每一年均分红，累计分红高达237.3亿元。在安邦举牌之前，中国建筑在今年并未大涨，市盈率1直在10倍以内。从类型来看，安邦举牌个股主要散布在银行、地产、基建、能源等领域，并且还要是大市值龙头企业。

　　前海人寿：搅动上市公司

　　自从2014年以来，宝能控制的前海人寿也是在A股市场频频举牌。截至目前，宝能举牌的个股份别是华侨城A(000069,买入)、中炬高新(600872,买入)、韶能股分(000601,买入)、明星电力(600101,买入)、南宁百货(600712,买入)、南玻A(000012,买入)、合肥百货(000417,买入)和万科A。从涵盖领域来看，它们基本来自于食品、电力、零售和房地产。从共性看，这些个股都有股权分散的特点。

　　11月，前海人寿又瞄准格力电器(000651,买入)。截至11月28日，持股比例由2016年3季度末的0.99%升至4.13%，距离5%的举牌线仅差0.87%。

　　阳光人寿：险资举牌后起之秀

　　《逐日经济新闻》记者注意到，相对安邦，阳光人寿更偏向于百亿市值的消费类蓝筹股。除今年新举牌的伊利股分(600887,买入)外，阳光保险举牌的承德露露(000848,买入)、中青旅(600138,买入)、成功股分(000407,买入)、凤竹纺织(600493,买入)和吉林敖东(000623,买入)的总市值均在200亿元以下。其中凤竹纺织的总市值不足50亿元。

　　自2015年开始，阳光保险跑步扫货A股。阳光人寿2015年财报显示，其当年可供出售的金融资产845亿元，其中权益工具股票203.01亿元，占比近4分之1。而2014年，可供出售的金融资产中，股票仅为84.08亿元。

　　2016年，11月21日，阳光保险宣布举牌吉林敖东。

　　恒大人寿：11月仿佛沉寂

　　2016年10月，恒大人寿买入了中元股分(300018,买入)、栋梁新材(002082,买入)、国民技术(300077,买入)和积成电子(002339,买入)等多只“准举牌股”。从买入特点来看，恒大偏向于中小市值且第1大股东持股比例低的个股。不过，在经过监管部门约谈后，恒大人寿11月至今暂无公然的举牌动作。

　　私募：举牌潮或降温

　　“举牌股是要谨慎了，特别对险资举牌的这类股而言。”西藏琳琅投资王琳昨日对《逐日经济新闻》记者表示，证监会主席刘士余在上周末重点提及到了举牌现象，或对举牌概念股将造成冲击，火爆的举牌潮或降温。

　　西藏银帆投资李志新则表示，“短时间还是看调剂，不过中期还是看好蓝筹股。”他认为，虽然监管层对举牌现象“喊话”，但全文内容偏中性。